国泰君安 银行业周报 2011年第19期

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摘要：  
本周 16 家银行和主要指数一周回顾
本周政策要闻与点评：央行发布2011 年一季度货币政策执行报告；银监会发布《中国银行业实施新监管标准指导意见》。
本周行业动态与点评：银监会否认将首套房贷首付款比例提至五成等5 条。
上市银行一周动向：民生银行再融资方案获股东大会通过等8 条。
本周银行业最新评级
    本周上证指数下跌1.64%，银行股指数下跌3.20%，银行股跑输大盘1.57个百分点。从成分看，国有大行指数相对表现较好，本周下跌0.95%；股份制银行指数下跌3.78%；城商行指数下跌4.89%。本周银行板块周涨幅为正的个股仅有中行和工行
    本周银行业的主要政策信息影响总体略偏负面：
    （1）央行发布2011年一季度中国货币政策执行报告并指出将综合运用好公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具来管理通胀预期；意味着货币紧缩政策仍将继续，准备金率和利率工具仍具有上调空间，根据通胀和经济数据的变化情况灵活操作。（2）银监会发布《中国银行业实施新监管标准指导意见》，四大监管新工具正式推出，指标要求和达标时间与之前披露的信息一致，市场已有充分预期，短期影响不大。（3）四大行4月新增贷款2606亿元；一季度过后，信贷投放节奏趋于平稳，流动性压力暂缓，央行本周在公开市场上小额净投放。
    本周银行业观点：
    随着4月末银行股的年报和一季报全部密集披露完毕，银行股前一段的业绩超预期驱动的行情基本告一段落；短期可能表现较为平淡。本周在市场情绪出现波动，大盘下跌的情况下，银行股跑输大盘，反映了部分前期获利的兑现，也说明了估值修复空间的制约。尽管经济出现下行风险，但目前通胀压力仍然偏高，货币政策暂时还难以放松，利率和准备金率仍有可能上调。总体而言，我们继续维持银行股长期增持评级，短期震荡的观点。
    个股方面，继续重点推荐：招行、民生、农行、南京；短期可考虑反弹幅度较小、估值较低的深发展、浦发、交行、光大等。

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楼主说得很不错!





















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