不想赔钱又想多赚？保本基金最给力

dulidiyijun

　　2010年，跌宕起伏的股Shi和持续的通胀压力，让广大基民看到了配置低风险理财品种的必要性。因此进入2011年，一直冷门的保本基金将迎来史无前例的发行热潮。
　　
　　保本基金迎发行热
　　2003年以来，由于缺少担保机制和对冲工具等原因，保本基金一直发展缓慢。截

相关公司股票走势

国金证券至2010年12月底，中国只有5只保本基金在运作，规模还不到250亿元。
　　去年，证jian会《关于保本基金的指导意见》的发布，让保本基金终于破茧而出。截至2011年1月12日，除目前正在发行的2只保本基金外，在证jian会新基金募集申请情况表上已出现11只保本基金，并且有超过一半的基金公司今年有发行保本基金计划。
　　业内专家分析，从完善基金产品线角度来看，大中型基金公司大多已拥有1只货币基金和2只以上的债券基金，它们有望在2011年优先发行保本基金，2011年新发保本基金数量可能超过新发债券基金。国泰基金投资副总监兼研究部总监沙骎预计，5年内国内保本基金规模有望超过千亿元。
　　
　　保本基金如何“保本”
　　保本基金就是在一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期，在我国一般是3年，在国外达到了7年至12年)，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金。一般来说，保本基金以小比例的资产从事高风险投资，而将大部分的资产从事固定收益投资，因此使得基金投资的市场不论如何下跌，都绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的“保本”作用。
　　国金证券基金研究总监张剑辉认为，从国内保本基金7年来的运作可以看到，保本基金表现出低风险特征，在弱市下退可安心保本、牛市下进可适当分享股Shi收益，且从保本基金完整保本周期内的业绩可以看到，各个基金均取得不同程度的正收益。因此，这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股Shi走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种。
　　银河证券基金研究中心统计，保本基金2010年的平均收益率为6.57%，明显高于同期货币基金1.78%的收益率，也高于当前一年期的定期存款利率。并且，在2007年和2009年的牛市中，保本型基金的整体收益分别为64.53%和10.12%，都超过了同期的偏债型基金。
　　2004年以来保本基金历年业绩
　　基金名称
　　2010年
　　2009年
　　2008年
　　2007年
　　2006年
　　2005年
　　2004年
　　保本基金
　　6.57%
　　10.12%
　　-9.70%
　　64.53%
　　35.42%
　　7.93%
　　0.60%
　　
　　如何选择保本基金
　　近日，《投资与理财》记者在采访时发现，随着去年新规出台后首批获批的两只保本基金的发行，很多中老年投资者对这种低风险产品表现出极大兴趣,。但总的来说，对这类保本型产品所知甚少，因此有不少人选择了观望。
　　业内人士透露，去年12月份发行的建信保本基金限额50亿元，本来打算在3天内完成募集，结果并没有做到，而这也反映了当前投资者对保本基金还处于“雾里看花”的阶段。
　　那么，到底应该如何来选择保本基金呢？
　　业内专家提醒，保本基金的产品设计具有独特的机制，投资者在认购时，以下,3点要特别注意：
　　首先，保本基金只对在募集期内认购，并且持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。如果投资者中途因急需资金而赎回基金，投资本金是享受不到保本的，所以对流动性要求较高的投资者并不适合投资保本基金。并且，对于不能持有到期的投资者，保本基金还会收取较高的赎回费，如建信保本基金和汇添富保本基金，分别对在一年内和547天内赎回的投资者收取高达2%的赎回费。
　　其次，目前市场上的保本基金其实保本范围并不一致，有些是对认购净金额实行保本，有些则除了认购净金额外，还对认购费用实行保本。一般来说，后者更值得关注，如汇添富保本基金不仅为认购并持有3年到期的投资者提供了本金保证，也提供了认购费的保本。
　　另外，对基金公司的品牌和基金经理管理能力的考察也很重要。保本基金的超额收益主要取决于风险投资部分的比例及运作收益，所以应选择综合投研实力强、选股能力强的基金公司旗下产品。在保本的基础上，积极投资能力强的基金公司，则有望为投资者带来更高的额外收益。
　　已成立的保本基金一览表
　　代码
　　名称
　　单位净值
　　最近一年回报（%）
　　成立以来回报（%）
　　成立日期
　　最近总份额（亿份）
　　202202
　　南方避险增值
　　2.4604
　　4.71
　　262.19
　　2003-06-27
　　48.08
　　180002
　　银华保本增值
　　1.0083
　　0.47
　　76.72
　　2004-03-02
　　46.86
　　202211
　　南方恒元
　　1.2440
　　10.48
　　28.86
　　2008-11-12
　　24.14
　　519697
　　交银保本
　　1.0820
　　3.46
　　12.25
　　2009-01-21
　　26.40
　　020018
　　国泰金鹿
　　保本2期
　　1.0140
　　-0.71
　　9.31
　　2008-06-12
　　26.13
　　* 数据截至：2011.2.10
　　
　　纵观已有的5只保本基金，权益类投资比例成为其收益差距的一大主因，如最近一年收益率唯一为负的国泰金鹿保本，截至去年三季度末，其股票投资比例仅为5.27%，权益类投资上限也仅为30%。而最近一年收益领先的南方恒元，截至去年三季度末，其股票投资比例则高达58.38%。
　　从产品的设计来看，新政过后发行的建信保本基金和汇添富保本基金，其中可投资股票、权证等风险资产的最高比例都达到40%，明显高于债券型基金。
　　汇添富保本基金拟任基金经理陆文磊认为，目前的市场环境对保本基金比较有利，一方面，债券收益率大幅回升，已具备吸引力，此时成立保本基金可低成本建仓，增厚安全垫，为股票投资预留较大空间；另一方面，未来股Shi以结构性机会为主，通过自下而上精选个股、灵活配置，可使保本基金获较高收益。
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