中国海外并购应谨慎推进

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　　北京进入盛夏，笔者应邀参加一个大企业云集的国际会议，感触良多。
　　在海外奔走多年，非常具体地感受到中国企业积极参与全球并购热潮。实际上，跨国并购正成为中国企业对外投资的重要方式。中国商务部的统计数据显示，2002年，中国企业以并购方式对外投资额是2亿美元，但到2005年分别已达到65亿美元。对此，美国《商业周刊》称：中国正在走入并购时代。
　　虽然“买下来、走出去”的思路正在成为趋势，但其中存在着大量的不稳定因素。宏观而言，政治风险和社会风险都不容小觑。
　　笔者前段时间随中国全国政协代表团在非洲访问期间，埃塞俄比亚就发生了中国企业遇袭事件。近年来中国企业在境外遇到的安全事件，主要之一是恐怖主义势力对当地政府和机构的攻击，使中国对外经济合作项目、企业及人员受到殃及。

　　其二是中国企业所在地的治安状况不好，中国企业和人员被窃、被抢和被杀的事情屡次发生。其三是中国企业的安全意识不强，内部管理薄弱。而这一方面，只依靠企业自身来协调运作是不够的，更需要政府来支持和协调。由外交部主导的部际联席会议制度应该发挥更大作用，为海外企业和人员的安全构筑多层保障网络。
　　在跨国并购上，中国企业与成熟的国外企业虽然差了一个级别，但参与国际并购不能再等了。由经济角度来反思得失，笔者深感中国企业在海外并购的时候，有个基本的思考点是不能忽略的，就是要高度重视内部管理与文化整合。这是并购之后能否成功经营的关键。
　　磨刀不误砍柴工。在并购前的评估方面，该花的钱不能省，这笔费用要看作企业投资而不要算作成本。在收购评估问题上，中外企业有一定的差异，中国企业习惯于对净资产做评估，而国外企业更看中企业的赢利能力，不能仅看资产价格便宜，要看被收购企业的管理团队。有好的本地管理团队，才有收购后实现增值的可能。
　　进一步来说，要减少跨国并购因文化差异造成的文化冲突，要把文化差异变成文化价值。这方面要把握好，就需要有丰富的国际经验和管理技能。虽然国际社会有其通行惯例，但入乡随俗、因势利导是不变的不二法门。
·作者是旅居香港的投资银行家，中国全国政协委员