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11%股基跑输业绩比较基准 首尾相差43.2%

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发表于 2010-9-9 09:57:54 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  《证券日报》基金周刊记者在对获取超额收益较多的2只基金采访时发现,今年以来获得较好业绩的原因均是二季度对房地产股精准把握,及时减持,避免了风险;而在三季度对医药等股票进行了增仓等操作,择时选股上把握较好。
  11%股基跑输业绩比较基准 首尾相差43.2%

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海通证券登海种业敦煌种业东阿阿胶云南白药  □ 本报记者 马薪婷
  “基金净值增长率是衡量基金业绩最为直观且最普遍的指标,但单纯考查净值增长率的评价方法并不全面,它不能准确地反映基金的主动管理能力。”海通证券分析师娄静认为。
  于是,基金收益率与其业绩比较基准的差额显得格外重要。
  Wind数据显示,截至9月7日,今年以来184只普通股票型基金中,有163只实现了超额收益,即净值增长率超越了同期基金业绩比较基准,占88.59%。仍然有22只普通股票型基金落后各自的业绩比较基准,占了11.41%。
  其中,信诚盛世蓝筹是184只普通股票型基金中获取超额收益最高的,即其净值增长率超越业绩比较基准最多,达30.61%;而宝盈泛沿海增长是跑输业绩比较基准最多的,落后基准12.59%。两者相差43.2%。
  《证券日报》记者在对获取超额收益最多的2只基金采访时发现,其大幅度跑赢业绩比较基准,今年以来获得较好业绩的原因,均是二季度对房地产股精准把握,及时减持,避免了风险;而在三季度对医药等股票进行了增仓等操作,择时选股上把握较好。
  11%股基跑输业绩比较基准
  海通证券认为,基金的净值增长很可能是由于契约因素被动带来的。如招募说明书约定投向的某些板块表现较好(约定投资小盘股的基金在小盘股活跃的市场容易胜出),或者约定的股票仓位顺应了当时的市场。因此,对于缺乏主动管理能力的基金来说,即使它的净值增长率比较高,扣除业绩比较标准后的超额收益部分可能非常小,甚至可能为负值。因此,基金与其业绩比较基准的差值或许能说明该基金的主动管理能力。
  Wind数据显示,截至9月7日,今年以来184只普通股票型基金中,有163只实现了超额收益,即净值增长率超越了同期基金业绩比较基准,占88.59%。仍然有22只普通股票型基金落后各自的业绩比较基准,占了11.41%。
  117只偏股混合型基金中,截至9月7日,有99只基金今年以来超越业绩比较基准,占了84.62%;仍然还有18只基金落后业绩比较基准,占了15.38%。
  跑输业绩比较基准最多的5只基金依次是宝盈泛沿海增长、鹏华价值优势、宝盈策略增长、长城品牌优选、国联安红利。
  其中,宝盈基金公司旗下基金占有2席。
  信诚盛世蓝筹跑赢基准30%
  宝盈泛沿海落后基准12.59%
  Wind数据显示,普通股票型基金中,今年以来获得超额收益最多的是信诚盛世蓝筹,其净值增长率超越基准收益率为30.61%;其次是东吴行业轮动,该基金今年以来超越比较基准28.34%;华商盛世成长紧随其后,超越业绩比较基准28.10%。
  而截至9月7日,今年以来落后业绩比较基准最大的是宝盈泛沿海增长,落后业绩比较基准12.59%。与第一名的信诚盛世蓝筹相差43.2%。
  宝盈泛沿海在其半年报中显示,“其在三季度仓位策略上,将采取低仓位策略,通过低仓位、低贝塔的方式抵御可能的下跌风险。”而截至9月7日,上证指数三季度以来上涨幅度超过12%。
  对于跑赢业绩比较基准的基金,究其原因,《证券日报》采访信诚盛世蓝筹与华商盛世成长的基金经理后,发现他们之前有着共同的判断,即上半年均精确的对房地产股进行了减持,重新布局。
  信诚盛世蓝筹基金经理张锋对《证券日报》表示,合理的仓位对于一只基金的业绩表现自然十分重要,但对于盛世蓝筹基金而言,资产组合的合理性才是保证其业绩最重要的原因。“由于对地产政策的影响有较为充分的预判,在新政出台之前,我们已经将地产产业链条的股票出尽,同时减持了一些周期类股票,并大举增持了消费、医药、新兴产业等非周期性、成长性股票,取得了良好的相对回报。”
  英雄所见略同。华商盛世成长基金经理孙建波对《证券日报》基金周刊表示,该基金提前减持了房地产股票,规避了市场风险。
  此外,孙建波认为,对于战略性新兴产业,生物育种、医药、节能与新能源是其中最值得关注的行业。于是,华商盛世成长在对这些行业深入研究后,捕获了登海种业、敦煌种业等生物育种股以及东阿阿胶、云南白药、鱼跃医疗等医药股,这些股票在后市的表现证明了孙建波的预判,成为了低迷股Shi中少有的“牛股”。对这些行业的提前布局,成为华商盛世业绩领先的原因之一。
  值得一提的是,不仅是华商盛世成长,华商基金公司旗下的另一只基金华商动态阿尔法基金最近三个月以10.28%的超额收益率,在77只开放式平衡型混合基金中排名第二;最近一个月、最近六个月,该基金的超额收益水平均在同类基金中排名前三。
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