英国央行：宽松政策或将维持相当时间

清水煮音

61岁的金恩掌舵的英国央行，在这场危机中给过市场不少“惊喜”。虽然投资者一度认为英国央行说不准哪天会意外率先动手加息，但至少现在看来，这种先行一步的可能性已经不大。
宽松政策或将维持相当时间
从去年10月至今年3月，英国央行累计降息4.5个百分点至0.5%水平，为该行1694年成立以来最低点；同时，英国央行在3月份宣布启动定量宽松货币政策，购买750亿英镑政府及其他类型债券，又在5月份和8月份分别追加500亿英镑，以应对“比预想的程度更深”的英国经济衰退。
此前市场一度预期，鉴于通胀前景，英国央行将成为率先收紧政策的主要央行之一，但该央行在8月份的意外之举，让市场反思，事情或许并不是那么简单。
与8月份会议纪要显示包括金恩在内的三名委员认为应该增加定量宽松货币政策规模至2000亿英镑不同，周三公布的英国央行9月份会议纪要显示，9位货币政策委员会委员全部同意维持现有1750亿英镑资产收购规模不变。
但与此同时，会议纪要还指出：“对于在8月份认为需要更大规模定宽政策的成员来说，是否需要扩大资产收购计划尚有待论证。现在相比调整定宽规模，观察已经实施的收购计划产生的效果更为重要。”根据英国央行在本月初的会议声明，该行预计会在今年11月份前完成资产收购计划。
“即便英国第三季度GDP由负转正，也不一定表示产能过剩的情况正在好转。”会议纪要还显示，“通胀水平可能会在短期内高于央行此前预计，但增长情况仍然极度脆弱。”
英国7月份消费者物价指数（CPI）按年率计算同比上升1.8%，与前个月持平，连续两个月低于英国央行设定的2%的目标水平。
联合证券高级宏观经济分析师陈勇近日接受CBN记者采访时就说：“市场曾一度产生英国央行可能率先收紧政策的预期，但这种预期显然已深受打击。”
前英国央行货币政策委员会成员Sushil Wadhwani上月也公开称，表面好转的英国经济可能在明年再次陷入低谷，明年下半年的英国经济将比2009年更加困难。
何时退？
“相比经济增长，央行们总是更紧张通胀水平。鉴于危机中大量财富的挥发以及经济突然飙升的可能性不足，目前的宽松政策并不令人担心。” 英国皇家国际事务研究所高级研究员VanessaRossi接受CBN记者采访时说，“英国已经出现通胀水平的下降，甚至会有通缩风险，随着个人收入的下降，这种风险可能会相当严重，必须予以制止。英国央行的宽松政策不仅应该维持到本国经济有明显复苏迹象，也要等到美国和欧元区经济明显好转。”
而对于英国央行可能退出宽松政策的时间，Rossi说：“预计要等到经济增长足以支持英国的就业市场，且GDP增长恢复到1.5%左右，央行才会停止购买政府债券。”