22亿美元巨债压倒美《读者文摘》

清水煮音

计划在未来30天内为其美国总部业务申请破产保护
当广告主不再眷顾，即便辉煌如《读者文摘》也难免没落。
美国时间17日，美国《读者文摘》公司（Reader's Digest Association）宣布，计划在未来30天内将按照美国《破产法》第11章，为其美国总部业务申请破产保护，以期争取减轻还债压力并进行业务重组。在此之前，《读者文摘》公司已经背负高达22亿美元的债务。
为了生存，公司将不惜放弃部分股权以抵掉部分债务。《读者文摘》公司表示，已经和大多数债权人达成原则性协议，免掉16亿美元的高级担保债券中的部分债务。当然作为回报，这部分债权人将获得《读者文摘》公司的部分所有权。公司还表示在递交正式破产保护申请之前，将寻求和债权人达成深度协议。公司希望花45天到90天的时间完成债务重组，减少75%的负债，从而迎接新生。此外，《读者文摘》公司首席执行官Mary Berner表示，由于公司在年初已经完成一轮裁员，因此目前不会有新的裁员计划。
与此同时，按照计划，破产保护期间，《读者文摘》将继续出版发行。《华盛顿邮报》刊文，颇为感伤地将之比为“坚持飞行的受伤小鸟”。
消息传出后，《读者文摘》在华机构通过互联网发布声明称，《读者文摘》美国总部的财务重组对中国地区业务发展未构成影响，中国地区的业务继续保持稳定增长。事实上，本次申请破产保护并不涉及《读者为摘》公司的海外业务。
今年春天，《读者文摘》便聘请了Kirkland and Ellis律师事务所为法律顾问。由于该律师事务所以擅长处理破产程序及企业重整而著称，业内便已经有关于《读者文摘》可能申请破产保护的猜测。《读者文摘》公司曾一度极力否认。
此前，《读者文摘》已经做了一系列努力，包括裁员瘦身，将月发行量从800万份下调至550万份，同时把每年的发行期数从12期减少到10期。但是这并没有改变这本杂志的命运。
已有80岁“高龄”的美国《读者文摘》曾是美国中产阶级床头必备之选。
《读者文摘》公司于1990年上市。刊登已发表的小说缩编和转摘其他杂志文章曾是《读者文摘》的特点，但是这种编辑方针在当今出版业中已显得落伍。1995年，公司已现颓势，股价逐渐走低。最近10年，《读者文摘》生存环境更加严酷。随着忠诚的老读者不断仙去，以及年轻人阅读习惯和休闲方式的改变，《读者文摘》销量逐年下滑。在上世纪70年代，《读者文摘》曾经拥有1700万的发行量，截至去年，发行量已经萎缩至820万。伴随着发行萎缩的还有广告收入的下滑，《读者文摘》杂志广告收入去年下降了18.4%，2009年前6个月再度下滑7.2%。
2007年，在那个投资银行业务的泡沫高峰期，以纽约私人投资公司Ripplewood Holdings为首的股权投资者以24亿美元的价格将《读者文摘》公司私有化，试图挽救这本曾经辉煌的老杂志。同时投资的还包括信贷对冲基金GoldenTree Asset Management、美林资本（Merrill Lynch Capital Corp）。当时《读者文摘》已经负债8亿美元。

资本的介入并没能挽救《读者文摘》，相反，资本本身也存在不少泡沫。在金融危机、广告和发行双萎缩的压力之下，《读者文摘》最终不堪重负。