奥巴马金融监管改革触及多方利益荆棘满途

岸上的猪 · 发表于 2009-6-23 17:06:05

中新网6月23日电 6月18日，美国总统奥巴马终于推出了“全面重整美国金融监管架构的改革方案”。该方案的制定，历时8个半月，厚达85页，堪称自美国上世纪三十年代大萧条以来最全面、复杂和系统的金融改革方案。香港《文汇报》今日发表署名文章，认为这一改革措施的推行难以一帆风顺。文章摘录如下：

对于美国这样一个金融帝国而言，奥巴马的改革方案必将会触及各方的既得利益，也必会受到各种阻挠。但改革方案的核心就是要重建和确保美国金融体系的安全，并充分保障投资者利益。美国华尔街金融体系正面临危机，奥巴马的金融监管改革也将面临挑战，可谓“任重而道远”。

剑指体系积弊改革荆棘满途

首先，奥巴马金融监管改革方案的推出，是美国金融和世界金融发展趋势的必然和必须。自二战后和布雷顿森林体系建立以来，美国的经济和金融得到前所未有的发展。80年代后，全球经济一体化形成，为美国确立世界最大的经济体量和强大的现代超级金融体系建立了基础。美国牢牢控制了全球产业价值链的最高端(信息科技业和超级金融服务业)，世界各国产业为其配套和服务，美元定价和结算全球贸易、资产的储备币地位得以强化和巩固。正是在这样一种毫无制衡、无所节度的美国金融格局下，华尔街成为了全球金融衍生品泛滥、金融欺诈和经济泡沫孳生的温床。美国次贷危机和去年9月雷曼兄弟的倒闭，终引爆全球金融大海啸，并重创世界经济。充分暴露出华尔街金融体系与监管格局出现了严重的漏洞和问题，已不适应世界经济与金融发展形势的要求，必须尽快重整革新。

第二，随中、俄、印、巴“金砖四国”等新兴经济体崛起，世界经济和国际贸易的格局正发生深刻的变化，国际结算“去美元化”已成趋势。近年来，金砖四国间和对欧盟及东南亚的贸易额不断扩大，新兴经济体谋求本币结算和参与更多的国际事务的愿望日益高涨，并希望增加在国际货币基金组织(IMF)中的话语权。全球资产储备和贸易结算也将由单一的美元计价，逐步转向多元的币种挂钩，美元正失去往日硬通货的独特魅力。加之美国近年为求自救泡沫经济，不断超发美元，透支全球资产和贸易盈余，及近期的全面量化宽松货币政策，使美元长期弱势成为定局，全球贸易的美元单一结算，最终将被多元化的结算机制代替，华尔街金融体系将受到前所未有的挑战和冲击。因此，奥巴马要振兴美国经济，确保美元强势地位，就必须深刻检讨美国的金融弊端，大刀阔斧地改革重建华尔街金融体系。

第三，奥巴马金融监管改革方案的核心主要有以下几大方面。一是立足于现代金融的监管架构、管理体制和运行机制等方面的重整，最大限度扩充美联储的监管权力，并增强与财政部的协同监管效率，以严防和杜绝美国金融安全和系统性风险的危机。

二是加强联邦政府各金融监管架构的配置和业务功能调整，以增强透明度和监管职能效率。如废除原隶属于财政部的储蓄机构管理局(OTS)，及其与金融机构一致性的宽松监管规条，有关职能纳入国家银行监管局，并统一管理金融业。同时，增设消费者金融保障局，统筹管理原由联储局和其它监管机构负责的抵押按揭等金融产品，形成分级监管责任制度。

加强对金融业的运作监管

三是进一步完善金融机构的微观监督机制，设置防火墙，以确保其运行的稳定和投资者的安全。如提升金融机构资本缓冲的要求；资产抵押证券发行商有新的汇报条例；证券化产品发起人、保荐人和经纪须最少预留5%的风险，债务发起人不能转嫁风险等，以收紧对CDO或CDS等杠杆产品的控制。

四是进一步扩大对金融产品的监管范围，以充分确保投资者的安全和利益。如监管机构不仅要监管场内金融产品，场外金融衍生工具的交易也必须纳入监管视线。加强证券及交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)的监管协调，以堵塞监管条例漏洞和恶意投机的风险空间。(马建波) （责任编辑：刘鎏）

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