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长期看金价牛市格局不变

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发表于 2009-2-26 12:18:12 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  □弘业期货 戚寨清
  全球经济的一次过热和过冷,两次使金价跃至千元之上。长期看,金价牛市格局不变。
  首先,经济低迷、商品大跌使得保值投资品种黄金的需求大幅上升。“乱世买黄金”,无论是通货膨胀或紧缩,黄金都能维持购买力。黄金价格运行的周期独立于商业周期,正是黄金对冲极端经济表现的本质体现。2008年上半年黄金价格达到1000美元/盎司之上,是因为当时世界经济过热(物价指数超过各国央行警戒线);现在黄金价格再次莅临1000美元/盎司,则是因为世界经济过冷。数据统计,截至2月20日全球最大黄金ETF的SPDR Gold Shares年内第20次增持至1028.98吨的纪录新高。至2008年,SPDR黄金ETF持有量为780.23吨,较2007年的627.88吨增持152.35吨。进入2009年至今,仅仅一个半月时间,SPDR黄金ETF就已经增持248.75吨,是2008年增持量的1.6倍,年内增幅高达32%。

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  再次,长期看,美元贬值不可避免,油价也会重新上涨,黄金终将回到“美元跌,黄金涨”、“原油涨、黄金涨”的格局中。美国为救市大规模举债,无非是多印美元。大量美元入市,导致流动性过剩,通货膨胀将不可避免的到来。美国为缓解财政赤字,让美元贬值是应有之举。黄金作为抗通货膨胀的硬通货,将会成为投资者对抗美元贬值的选择。而到时一些国家不可排除将储备更多黄金以及资源性物质,官方储金也会助推金价长期走牛。原油作为不可再生资源,随着经济的升温将不可避免地出现上涨。油价的上涨将对黄金走牛形成支撑。
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