金融创新：以美为鉴少走弯路

岸上的猪

银监会:金融创新和金融开放不能危及国家金融安全
    眼下美国正在因创新过度引发的金融危机泥潭中苦苦挣扎，但中国金融创新非但不能因此裹足不前，相反还要提速。只不过是要汲取美国教训，尽量少走或不走弯路。
    就在一两年前，中国证券业对美国华尔街各大投行还顶礼膜拜，并将其制度与产品设计等作为自己创新的目标。然而美国金融危机打破了神话，让大家看到了华尔街的另一面：在过度创新与监管放纵的情况下，终酿成大祸。不过，不能因为美国金融系统出了问题，就全面否定金融创新的必要性。
    正确的做法是，中国金融创新要从美国金融危机中吸取教训，让美国金融危机成为一面借鉴的镜子。首先，中国金融创新不能因噎废食，而是要加快创新的步伐。与美国创新过度不同的是，中国的现状是金融创新严重不足。目前中国金融产品过于单一，金融衍生品基本没有。金融市场活力不足，严重制约作为国民经济命脉的金融对经济发展的推动作用，因此加快金融创新是当务之急。对于各方期盼已久的融资融券、创业板、股指期货等金融创新，可以遵循先易后难的顺序尽快推出。
    其次，在金融创新中首先坚持审慎原则，处理好创新与风险控制的关系。创新不是目的而只是手段，其最终目标是通过金融创新推动经济发展。但金融创新是把双刃剑，创新与风险几乎是相伴相随，所以防范风险是金融创新的前提。尤其是在金融衍生品创新方面要做到风险可控、可测，防止出现杠杆交易过度扩张、衍生品市场泡沫化等风险失控局面。美国次贷危机引发金融危机的过程清楚表明，金融链条过度扩张就会失控。经过多次打包和转让后，金融产品包含了过多的不确定性，有些甚至成了“有毒”产品，以至于将众多国际金融巨头拉下水。

    同时，要加强对金融创新的监管，监管要跟上创新，做到监管不缺位、不越位。美国的这场百年不遇的金融危机已经清楚无误地表明，是政府有关部门的严重监管失职铸成了大错。美国在金融创新大发展的情况下，相应的监管却没有跟上，甚至出现放纵创新、过度迷信市场的自我约束能力，以至于付出了惨痛代价。因此，政府监管能力与金融创新要匹配，对于防范和化解创新风险至关重要。（记者 赵彤刚）