美国报业，垂垂老矣？

飞雪寒冰

当山姆•泽尔(Sam Zell)将Tribune Company的破产申请归咎于众多因素的“完美风暴”时，他手下的一些编辑或许不喜欢这个陈词滥调，但这位芝加哥投资者的话在美国各新闻编辑部引起了共鸣。

由于经济和金融危机威胁着收入和出版商的再融资能力，有关报业的衰落是因为周期性放缓、还是读者和广告商长期流向互联网的讨论，已变得毫无实际意义。

花旗投资研究(Citi Investment Research)分析师戴维•汉伯格(David Hamburger)表示：“7月和8月的情况很糟糕。我想人们在进入秋季时曾抱有一点希望，但情况再次加速恶化。在处于周期性和长期压力下时，这些公司所承担的财务杠杆数量造成了损失。”

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美国报业协会(Newspaper Association of America)数据显示，自2006年夏季以来，报业的广告收入就一直下滑。

今年，情况的恶化加快了速度：第一季度收入下降12.9%；第二、三季度分别下滑15.1%和18.1%。而《纽约时报》(New York Times)及其它报社的业绩报告显示，第四季度情况将更为严峻。

正是这一变化，加上泽尔为收购Tribune公司而承担的巨额债务，将《洛杉矶时报》(Los Angeles Times)和《芝加哥论坛报》(Chicago Tribune)送上了破产法庭。泽尔上个月在一次会议上表示：“它在1月份就跌入了深渊。”

“我们签订交易时，（假定的）收入跌幅为6%。而我上一次检查时，19%可比6%大。”

危机让上市和私人所有的报业集团都付出了代价。即使是最大的报业集团Gannett市值也已减半，尽管它拥有《今日美国》(USA Today)这种为数不多的发行量有小幅上升的报纸之一。

信用评级机构穆迪(Moody's)上月预计，一些出版商2009年会“陷入窘境”。

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失业人数上升、住房市场疲软和信用可得性收紧，都预示着各报社剩余的分类广告收入前景堪忧。地方广告业的悲观前景促使花旗分析师警告称，各报纸在2010年之前出现有意义复苏的希望“甚微”。

出版商突然不得不采取紧急融资行动。EW Scripps首席执行官里克•贝尼(Rick Boehne)上周承认，直到最近，出售《洛基山新闻报》(Rocky Mountain News)对该公司而言还是“不可想象的事情”，但如今它正在为这家科罗拉多报纸寻找买主。

然而，由于潜在买主很难获得收购融资，出版商的选择范围在不断缩小。

Landmark Media Enterprises上周放弃了出售《弗吉尼亚向导报》(Virginian-Pilot)的计划，而至情银行认识表示，自与潜在买主的谈判开始以来，《圣地亚哥联合论坛报》(San Diego Union Tribune)和《橙郡纪事报》(Orange County Register)的利润已大幅下滑。《纽约时报》在今年第三季度将其报纸价值减记1.66亿美元，高于最初预计的1亿至1.5亿美元，表明资产出售带来的收益可能低于之前的期望。

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由于出版商控制范围内的人力成本增加，裁员步伐正在加快。监测行业裁员情况的Paper Cuts估计，美国报业今年裁减的岗位数已从去年的2185个上升至逾1.5万个。

尽管国际上仍对一些美国报纸的编辑团队规模表示羡慕，其他报纸则在因裁员而仓促填补日常工作空缺。在裁掉几乎一半员工后，纽瓦克的《明星纪事报》(Star Ledger)最近又招了两名记者。

穆迪预计，多数拖欠债务的出版商能够重组债务，而非停刊。

不过，它警告称，这类裁员对报纸品牌的伤害也许是“当前经济低迷更加持久的业务后遗症”。

白鹤

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大萧条都过了