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大小非暴利税------征求意见稿

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发表于 2008-12-7 21:09:55 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
什么是大小非?

小,即小部分。 非,即限售。 小非,即小部分禁止上市流通的股票,占总股本5%以内。反之叫大非,即大规模的限售流通股,占总股本5%以上。 解禁,即解除禁止,是非流通股票已获得上市流通的权力。小非解禁,就是部分限售股票解除禁止,允许上市流通。
  当初股权分置改革时,限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说,有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股,也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。

一、大小非减持和股Shi下跌探底是存在着必然联系。



天上不会掉下馅饼来,但是,你买2元彩票却中个500万元的头奖却不是没有可能。但必须清楚知道,这个500万元不是天上掉下来的。也不是福利彩票公司或者体育彩票公司送给你的,不是“彩市”给你的。是其他彩民给你的!

在你中奖的同时,有成千上万的彩民为你中500万元在默默地垫底,默默地付出。是其他的彩民根据既定的交易规则输给你的。你的中奖是以他们的垫底、他们的付出为代价的。
同样地,大小非们从股Shi里提取的整捆整捆的百元大钞也不是“股Shi”给他的,“股Shi”除了既定的交易规则,就什么也没有了。如果没有大小股民的参与,股Shi就一无所有!大小非从股Shi提取的整捆整捆的百元大钞是大小股民的日夜辛劳的血汗钱、养命钱啊!大小非的巨额收益不是虚无的、除了游戏规则一无所有的“股Shi”给他的,而是参与游戏的大小股民给他的!股Shi,仅仅是一个“股票交易市场”而已!一个交易平台和交易场所而已!

试想一想,如果所有的股民都不参与交易,大小非们如何从股Shi里套现啊!虚无的“股Shi”能够给大小非们真金白银吗?


当大小非们享受着财富盛宴的时候,大小散户们在默默地忍受着套牢割肉的煎熬。大非欢喜散户愁!在大小非们“钞票数得手抽筋”的时候,有多少散户血本无归!泪流成河!股Shi正在成为大小非的提款机!股民的抽血机!散户的渣肉机!朱门大非酒肉臭,路有散户冻死骨!

二、为什么要对大小非征税?
税收是“损有余补不足”的国家工具。不对大小非征收的巨额收益暴利税,而对普通股民正常交易征收印花税,实质上是在“损不足补有余”!这个倒不是说印花税不该收,而是说,暴利税比印花税更该收!

是否能够中头奖对于所有彩民来说是机会平等的,等概率的。而在股Shi里却存在着明显的机会不平等,----你可以选择做股民,你却无法选择做大非、小非。税收是调节贫富的工具。国家只能以对大小非征收暴利税来求得利益的平衡。同时避免股Shi的大起大落!
在近一年的时间里,股Shi从6100多点下跌到了1600多点。业界普遍认为,下跌的最根本的原因之一,就是大小非解禁。但全流通是大势所趋,股改没有回头车,大小非解禁是股Shi改革的基本方向。大小非,一直被视为股Shi的洪水猛兽。一直是股Shi杀跌下探的原动力。自从大小非解禁以来,对于大小非是否该征税,以怎么样的基准来征税,如何征税等问题一直争论不休。必须认识到,重税大小非是对股改的完善,是对股Shi交易游戏规则的完善,是股Shi改革的的方式之一,是为了使股Shi的交易规则更加合情合理,而不是对“股Shi改革”的否定。是否对大小非征税直接关系到股改的成败。
近日高层决策者又在酝酿是否要推出平准基金来救市。据测算,这笔平准基金的数额须高达3000---8000亿元才能起到稳定股价的作用。数千亿元不是小数目。这笔平准基金该如何筹集,谁该为平准基金埋单也是一个必须要考虑的问题。而重税大小非可以为平准基金筹募到足够的资金。有人提到大小非不该纳税的理由竟然是“大小非支付过对价”,付出过成本!这个能够成为免税的理由吗?
以下以宁波银行为例来说明论证:
宁波银行有1000个“小非”是宁波银行的员工,持股在20万股到700万股之间,平均每人持股40万股。持股的成本为1元/股,而抛售时的股价在6---11元之间。抛售获利在5—10元/股之间。按此计算,宁波银行员工的获利额在100万元到7000万元之间。最少有100万元!
如果这笔100万或者7000万的额外的收入是彩票中奖的收入,要纳税!
如果这笔100万或者7000万的收入是工资收入,要纳税!
如果这笔100万或者7000万的收入是经营收入,要纳税!
如果这笔100万或者7000万的收入是房产买卖收入,要纳税!
为何大小非减持的收入就独独不用纳税呢?如果说是因为“大小非支付了对价”,难道买彩票没有“支付过对价”?打工没有“支付过对价”?企业经营没有“支付过对价”,房地产买卖没有“支付过对价”,独独大小非支付了对价吗?

对于该不该开征暴利税,有许多人持反对意见。理由是:在同一个股票交易市场上,纳税的口径应该统一。如果减持要纳税,那股票买卖都应该缴税。对股票交易也应该缴纳利得税,只要在股Shi上赚了钱就应该纳税。而如果开征股票交易利得税,必定会遭到全体股民的反对,因为股Shi里大小散户亏多赢少,如果散户专栏钱要缴税,那亏了钱谁赔呢?这是一个棘手而严峻的问题。

三、对大小非征税,是暴利税还是利得税,是超额征税还是全额征税?
怎么样来解决这个问题呢?首先必须明确,要开征的是“暴利税”,而不是“普通利得税”。

如果要征收的是利得税,就无法与其他的股民统一纳税口径。因为利得税应该是全额税。而征收全额税就意味着对股Shi里赚取的所有利润征税。炒股风险极高,亏无补偿,盈要征税显然是有失公允的,必定会遭致所有股民的反对。而对股Shi交易的收益征收超额税,规定一定金额和一定幅度之内的收益免税,仅仅对过高的利润征税“暴利税”,就可以避免这个方面的麻烦,沿着这样的思路,可以设计对所有的股民征收统一的“暴利税”。

暴利税与利得税的区别是暴利税是对“超额”征税,而利得税是对“全额”征税。


暴利税必须是对基准线之上的收益纳税,而对基准线之下的部分免税。
我们来构想,能不能找到一条基准线,按照这条基准线来纳税的话,可以让大小散户基本不用纳税,而对大小非课以重税呢?笔者思考,这条基准线是可以找到的。首先,征税的目标是“暴利者”,在股Shi里一夜暴富者,而不是所有的炒股者,所有的大小股民。只有在股Shi里获得了“暴利”的人才需要缴纳该税。接下去,就是怎么样把“暴利”具体化、数字化,只有具体化、数字化才能使得征税具有可操作性。怎么样把“暴利”具体化,数字化呢?“暴利”者,一是指数额大,二是指比例大。
按照这个理解可以设置一个起征点。获利额低于起征点部分免税,获利额高于起征点部分征税。
为此,我们可以把暴利界定为“20万元之上”和“本金的100%之上”。

四、重税大小非必须以“二个免税”为前提:
第一个免税是:凡是在一个自然年度内股票买卖的赢利在20万元之内的,免征暴利税!就是说,你以10000元开始炒股,在一年内把股价炒到21万元的,免税!超过21万元之上的部分才免征暴利税!大小非减持的收益少于20万元的,同样免征暴利税!
第二个免税是凡是在一个自然年度内股票买卖的赢利在本金的100%之内的,免征暴利税!就是说,你以100万元开始炒股,在一年内把股价炒到200万元的,免税!超过200万元之上的部分才征暴利税!大小非减持的收益少于本金100%的,同样免征暴利税!
两个免征是征收股Shi暴利税的前提,只有既高于20万元又高于本金的100%的那个部分的收益才征收暴利税。对于超过了这条基准线者才能课以重税!
对于数额和比例及纳税比例可以这样定:

一个自然年度内:
1.炒股收入(包括大小非减持)低于20万元的,免税。
2.炒股收入(包括大小非减持)低于本金100%的,免税。
3.炒股收入(包括大小非减持)高于20万元且高于本金100%而低于400%者,对高于100%低于400%部分征缴50%的暴利税!
4.高于20万元且高于400%的部分征缴95%的暴利税!
按照这个条款,99%以上的股民是无需纳税的,因为他们一个自然年度内的炒股收入无法同时达到20万元以上又超过本金的100%以上。无法达到第三条的标准的,更不用说第四条了!而大多数大小非们却要缴纳暴利税,因为他们大多够到了第三条甚至第四条的标准。


以宁波银行为例,来看看大小非解禁要缴纳多少税。
宁波银行有1000个小非是宁波银行的员工,持股在20万股到700万股之间,平均每人持股40万股。持股的成本为1元/股,而抛售时的股价在6---11元之间。抛售获利在5—10元/股之间。按此计算,宁波银行员工的获利额在100万元到7000万元之间。如果按照
1.减持获利低于20万元的,免税。
2. 减持获利低于本金100%的,免税。
3. 减持获利高于20万元且高于本金100%同时于400%部分,征缴50%的暴利税!
4.高于20万元且高于400%的部分征缴95%的暴利税!
如果平均按7元/股来计算,股价总额是28亿元。须缴纳的税款为9.6亿元。而每个普通员工的减持的税后收入最低也在60万元之上。开征暴利税不会影响到纳税人的实际生活。对一个中得500万元头奖的人,即便征收400万元的重税,也不会影响他的实际生活,至少他比没有中奖要好得多啊!

五、对大小非减持征收暴利税,将使所有的股民受益,使股Shi更加公正、公平!
以上仅仅是计算了自然人小非的纳税额。其他的大小非的持股数量是员工持股数量的3倍,合并起来,需要缴纳的税款就有40多亿元了。而在股Shi里,宁波银行仅仅是一只总股本在25亿元的中小股。减持产生的现金流量不足200亿元。而大小非减持的总量在20万亿元。
如果增设“股票交易暴利税”(包括大小非减持暴利税)。很快就能够筹集到3000-8000亿元的平准基金。由于是在扣除一个比较高的基数之上纳税,对大小非的征税不会影响他们的生活、生产和经营。不会影响社会稳定。同时,通过向大小非可以大大地缓解甚至改变目前的急速下探的行情,让大小散户们少套一点,少亏一点,少割一点肉。毕竟,我们的大小散户并不肥膘。对大小非征收暴利税,散户们“失去的只是枷锁,获得的将是整个世界!”(马克思语录)

另一方面,征税有利于政治稳定、社会公平,有利于缩小贫富差距。征收暴利税符合八荣八耻和科学发展观的理论,征收暴利税是在为创立和谐社会创造条件!
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 楼主| 发表于 2008-12-7 21:10:26 | 只看该作者
中国证券登记结算公司的统计数据印证了这个判断。自6月至8月,“大小非”单月合计减持股数分别为4.51亿股、5.56亿股和3.87亿股,不足当月平均交易量的1%。
  实际上,对于规模巨大的国有股来说,解禁并不意味着变现。因为按照当前的国有企业管理体制,在相当多的领域国有需要保持控股地位,各级国资管理部门都纷纷表态要求严控国有股减持。此外,干部管理体制并不市场化,国有股的变现并不会给国企高管带来个人利益,反而会削弱其权力,因此国有股的减持意愿并不高。
  “事实上,相当多的国有股不会放弃51%的控制权,鉴于‘大小非’总计占所在上市公司60%左右的股权,股改支付对价后国有股争取的只是10%左右的股权可变现,且现在仍无法兑现。”前述专家称,相对而言,“小非”没有控股比例的考虑,更多基于对市场未来走势的预期,因而其决策自然会遵循市场价格的调节机制。但实际上“小非”的数量非常有限,总共只有742亿股,只占“大小非”总量的一成半。
  在已经减持的“大小非”里,“小非”减持的总量却远远高于“大非”。截至8月底,沪深两市“大小非”共减持263亿股,其中“小非”减持184亿股,“大非”仅减持了79亿股。
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 楼主| 发表于 2008-12-7 21:10:54 | 只看该作者
对大小非征暴利税,说实话,个人觉得不太可能。第一点,持股成本差异并不是开征暴利税的理由,因为二级市场的股票价格并不是由公司控制的,像文中举的宁波银行,如果觉得宁波银行不值那个价,完全可能把它打到一块钱或者更低,你认同那个价格,却同时对别人的低成本有意见,这只是一种嫉妒心理而已(这句也许有点过了);现在的一块钱,并不等于五年后的一块钱,货币是有时间价值的,根本很难判断现价和持股成本的差距,征暴利税在操作上就不现实。
  只要发行股票,就会有大小非,但为何世界其他国家并没有中国现在这种问题,这才是最根本的解决之道。中国股票市场的问题不在于上市公司,而在于管理层的制度,我们的股票发行,审核,上市完全的存在着巨大的问题,这才是真正需要解决的。
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 楼主| 发表于 2008-12-7 21:11:20 | 只看该作者
1.货币有时间价值吗?10年前贪污50万的,现在应该按50万元课刑吗?还是按500万元课刑啊?
2.许多大小非,在持有期间享有远高于银行利息的红利!宁波银行的大小非们根本就没有出过钱!是银行赞助给他们的所谓“公积金贷款”!
3.征收暴利税的目的就是为了让股价不要跌到1元之下去!最终目的是为了社会公平!------“持股成本差异构成开征暴利税的理由”!
4.支付对价不是免税的理由!
宁波银行有1000个“小非”是宁波银行的员工,持股在20万股到700万股之间,平均每人持股40万股。持股的成本为1元/股,而抛售时的股价在6---11元之间。抛售获利在5—10元/股之间。按此计算,宁波银行员工的获利额在100万元到7000万元之间。最少有100万元!
如果这笔100万或者7000万的额外的收入是彩票中奖的收入,要纳税!
如果这笔100万或者7000万的收入是工资收入,要纳税!
如果这笔100万或者7000万的收入是经营收入,要纳税!
如果这笔100万或者7000万的收入是房产买卖收入,要纳税!
为何大小非减持的收入就独独不用纳税呢?如果说是因为“大小非支付了对价”,难道买彩票没有“支付过对价”?打工没有“支付过对价”?企业经营没有“支付过对价”,房地产买卖没有“支付过对价”,独独大小非支付了对价吗?
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