黄金投资随谈

岸上的猪

我们做任何投资看清这个市场的参与各方和市场主力是非常重要的。可以毫不客气的说任何投资市场都是由其中的主力所控制，虽然主力不能做到时时控制市场，但在很多时候主力是能够左右市场在他的设计思路中的。我们作为市场中的小散需要做到的就是从主力的角度思考投资问题，并跟在主力的后面。这是我们的现实出路。很多人基于通胀和美元贬值的思路投资黄金这在长期投资中是没错的（我曾经也是这样想的），但现在我意识到中期和短期投资中可能会失效。因为我觉得黄金市场的主力还是在欧美手中，黄金现货价格现由伦敦黄金现货市场决定或者说由五大黄金商（巴克莱银行（Barclays bank PLC,接替退出的洛希乐国际投资银行）、加拿大丰业银行、FaGuo兴业银行、德意志银行、美国汇丰银行）决定，这个市场的交易量和交易双方都是保密的，这里面应该有不少见不了天日的交易。
      尤其是迄今人类共生产了大约十五万吨黄金，现有大约三万吨由各国央行持有，据传印度民间大约持有三万吨，剩下的九万吨黄金在哪里是个谜，但欧美几百年的私有经济诞生了一批台前幕后的私人大财团和大家族，我想他们手中一定不少。因为信用货币是他们创造出来的，他们当然清楚信用货币的归属。黄金期货价格由美国期货市场控制，因为它有全世界最大的交易量，而这个是由美元世界储备货币决定的，不是任何人可以轻易享有的特权。也可以这样说美联储想让黄金期货价格多少是很容易的事，而且成本极低，操作手法想必大家也心知肚明。美元欧元都是世界储备货币也是信用货币，取得这样的货币地位他们付出了巨大的代价，他们不会轻易放弃其储备货币的地位，所以欧美可以说是黄金市场的最大空头，而其也控制着世界黄金价格市场，完全有能力做到。随着美元贬值美国将世界资金引向商品牛市，黄金这波上涨我觉得完全是搭了商品牛市的顺风车，并非欧美原意。所以黄金上涨幅度比金属商品涨幅要小得多。通过对黄金整体价格市场的了解，我们可以想象当多头兴奋的时候，空头就会给多头致命一击。我们想想06年美元指数从92.33的反弹高点走了个下降通道在07年4月份跌到81左右，黄金在这期间却是震荡走势，我觉得这期间的震荡虽然是对前期黄金涨幅过大的修正，更重要的是空头在起作用。所以所有的黄金多头包括我都不要太高兴，你们面对的是强大的对手。
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     回顾黄金70年代的大牛市，随着1971年美元与黄金（1盎司35美元）的脱钩，1971到1973年黄金涨幅在两三倍左右到100美元左右，之后的1974-1977年黄金价格在130-180之间没有大幅上涨，但1978黄金大幅上涨到244，1979年到500美元，1980年1月21日左右到达850美元高点后下降，黄金走入了长期的熊市，但不管空头如何使尽浑身解数，黄金最低也只到250美元左右再也回不到35美元了。想想那是35美元的8倍啊，可见期间美元贬值的多厉害，完全不能从美元指数看。那样就上大当了。从70年代黄金牛市看我觉得长期黄金可能是艰难震荡上行，可能在某一天欧美失去了对黄金价格的控制，黄金会象1978年那样迎来一个快速上涨过程。
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     从短期看黄金市场的最大空头是美联储的加息，但我们回顾一下美联储在04年6月30日开始的一轮加息，从1.25%历时两年至06年5月29日加息到5.25%，期间美元指数由04年年底创下的10年低点80.53一路上扬，在05年11月报出92.33的年内高点，05年全年涨幅近13%。黄金现货价格在04年6月左右加息预期下曾从420美元小幅小跌了四五十美元左右，之后在不断的加息中震荡上行，在06年4月份左右曾达到730美元的高位，并形成美元一波像样的涨幅。所以短期加息美元指数上涨并不一定带来黄金的下跌。所以800美元以下可能可以开始逢低建仓了。

幽灵天使