郑眼看盘：结构性行情 重点在持仓结构

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每经记者郑步春
周四沪深股Shi涨跌互现，多数个股上涨，银行等权重股表现偏弱。收盘沪综指跌0.68%报2983.53点，深综指涨0.65%报1248.52点。
早间公布的我国9月CPI涨幅达3.6%，创23个月来新高。该数字微弱于预测，但依然反映出通胀压力的提升。其他数据方面，三季度GDP增9.6%，创一年来最小增幅。由于调高部分商业银行存款准备金率及加息实施在前，所以上述数据对盘面无太大影响。
10月份通胀可能还会上升，因本月农产品涨势特别明显，尤其是一些主粮类农产品后来居上，涨速渐超前期热门的小品种。昨内盘交易的棉花、早籼稻、玉米、小麦等期货均大幅上涨，此类品种原本涨幅就大，现进一步大涨，无疑恶化了形势。因此，农产品走势有可能使我国未来进一步加息几率上升。
人民币在加息后意外贬值两天，但周四起已重新升值。今日，20国集团(G20)将在韩国开会，会议或重点讨论汇率及预防各国“竞争性压低本币”等事宜，预计会议上各国或又将对人民币升值一事上施加压力。
据媒体报道称，周三美国财政部一位官员表示，G20会议将讨论汇率和贸易，“部分新兴市场国家”抗拒市场力量，把自己的汇率维持偏低以形成(出口)竞争动力，美国希望汇率能反映市场力量和经济基本面。另据报道，国际货币基金组织(IMF)周四表示，不断增加的资本流入或加剧亚洲国家通胀，亚洲各国应允许本币升值，并收回刺激措施。
笔者怀疑许多国家可能在G20会议前相对克制，暂时中止本币贬值竞争，以利于在会议中争取有利地位，只是会议结束后可能会“故态复萌”。也就是说，这几天汇率市场展现的可能仅仅是“暂时的秩序”，不久新一轮货币投放和压制本币热潮或又将上演。如果真是这样，国际流动性过剩局面将不可遏止。
美元走强了数日，但周三起大幅回落，尽管美财长盖特纳近期抛出了不少力挺美元的言论。如果未来美元再杀破上周低点，则市场对美国及美元的信心必将进一步丧失，岌岌可危的“美元锚”将更为逼近塌陷边缘。
投资者如果手持的是资源类股，不排除未来仍有“潜在的巨大机会”。
国际金融秩序空前混乱，是任何单一国家的政府都无能为力的。因此笔者认为，当前投资者应以避险为主，对“有可能造成巨大损失”的事件，理应高度重视，即使退一万步说其只是小概率事件。
大家知道，A股本轮行情主线仅仅是炒作货币泛滥。因此，投资者在股票投资时应始终记住该特征，选股时也应向“相对保值”的公司倾斜。
股指方面，因今日为周五，投资者可暂作观望，操作上也不宜追涨，适度回避周末震荡。如果投资者仓轻，则购股时要注意行业选择，因本轮行情或许只是结构性行情，可能注定了各板块将冷热不均。也就是说，当某类板块乱涨时，某些板块或会出现没完没了的盘整。以笔者看来，与其等待不知猴年马月的补涨、轮涨行情，还不如去打新股。