经济刺激政策退出时机分析

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上海证券报消息 A股上证指数从去年11月份1664点阶段性低点一路升高，到今年8月4日3478点阶段最高点，主要是“宽松”货币政策带来充裕流动性，并在不断向好的宏观经济基本面助推下完成。有道是：成也萧何，败也萧何。央行一个所谓的“动态微调”诱发的流动性预期忧虑，无疑成了一个重磅炸弹，给市场带来极大的冲击。市场情绪的“惊慌失措”结果是：在8月4日至19日短短12个交易日时间里，上证指数狂泻693点，重挫20%，9月1日还一度跌到2639点，创3个月来新低。之后，在相关管理层多方“维稳”下，“流动性焦虑”得以抚平，市场信心得以恢复，上证综指9月17日又重新回到本次大跌以后的相对高点3060点。
    这里需要说明，宏调部门所谓“动态微调”还不是真正意义的“刺激政策退出”。可见，未来对于刺激政策退出哪怕是细微的风吹草动，对于A股大盘的走势都将产生震撼性的影响。
    眼下，对刺激政策调整或变向的担忧和臆测，已经成为市场不能承受之重。这种市场心态称之为“政策变向焦虑症”。现在看来，中国股Shi依然唯宏调政策的走向“马首是瞻”。
    那么，未来刺激政策趋向如何？哪些因素将左右这种趋势？对于A股走势的影响又将如何？
    宏观经济数据进一步向好

    不确定因素依然存在
    9月11日国家统计局和海关总署公布8月份宏观经济数据，数据显示，8月宏观经济走势波澜不惊，总体运行情况好于市场预期，经济复苏回升态势仍在继续。




（责任编辑: 徐 朋 ）

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