联通64亿收购网通21省固网业务 与电信分庭抗礼

入主中原

中国联通日前公布向母公司收购64.3亿元业务及资产计划,南方21省和天津的固网业务将正式纳入上市公司。这意味着联通力图加大固网移动业务的深度融合,与中国电信形成分庭抗礼之势。


    受该消息刺激,中国联通(0762.HK)昨日大涨4.183%,以10.46港元收盘。联通A股(600050)昨日盘中也曾达到2.16%的涨幅,盘后涨幅回落至0.72%,报收5.59元。

    中国联通此次主要收购三项资产,包括联通集团和网通集团拥有的中国南方21省的电信业务以及天津市的本地电话业务和相关资产；网通集团拥有的中国北方的一级干线传输资产,以及联通集团拥有的联通兴业、中讯设计院、新国信的100%股权。收购对价为64.3亿元人民币,全部用现金支付。

    联通在收购资产公告中披露,收购预计在明年1月31日完成。交易完成后,联通的固网及宽频业务将扩大到包括珠三角、长三角在内的内地南方地区,固话及宽带业务的人口覆盖率也将扩大两倍,固话及宽带总用户数将从目前的约1.3亿增加约1358万,达到1.4亿多户。

    “通过本次向主要股东收购相关业务及资产,联通将成为中国大陆全部地域内开展全业务经营的电信运营商,为公司未来贯彻实施宽频移动一体化战略、开展3G业务奠定基础。同时,也有效避免了同主要股东的内部竞争,减少关联交易,有利于改善公司治理。”联通董事长兼首席执行官常小兵如是称。

    “收购完成后,上市公司的收入规模扩大10%,利润将增加2%左右。”对于此次收购的南方21省业务,联通内部人士表示,未来几年收入有望保持15%—20%的增速,明后两年将能实现盈利。

    天相投资则认为,此次注入的业务并不优良。去年网通南方21省主营收入达104.05亿元,净亏26.1亿元,虽然今年部分业务将扭亏,但仍预计该部分业务注入后,将减少全年净利润。

    天相投资称,此次收购是联通与网通重组整合的延续,将进一步优化人员、业务以及标的资产配置,虽然对净利润产生了一些影响,但将增强公司在全国范围开展全业务的能力(31省固网业务将全部上市),促进固网与移动业务的进一步融合。因此维持中国联通盈利预测不变,预计2008—2010年新联通A股每股收益分别为0.29元、0.30元、0.32元,维持“增持”评级。维持中国联通“推荐”投资评级。