金洪明:行情在绝望中爆发，平稳中发展

清水煮音

上证综指今日2484点低开高走，开盘半小时，就重新站上2500点整数关，在券商、外贸、股权投资、参股金融等板块带领下大盘继续放量反弹，两市成交半小时超过200亿元。缺乏增量资金、缺乏领涨热点、缺乏赚钱效应的弱势盘整格局为之一扫、迅速改观，市场人气得到极大的恢复，沉睡中的股Shi终于苏醒，人心思涨，久违的中级反弹行情终于在绝望中爆发，平稳中发展。

股Shi能够在沉默中爆发，主要还是得益于业绩支撑。上市公司的业绩并没有如市场预期的那样糟糕，大盘跌过头，价值显出来。据统计，截至昨天，已披露半年报的公司共实现净利润超过1300.20亿元，同比增长28.51%；实现归属于母 公司的净利润总额1203.86亿元，同比增长29.79%。按加权平均法计算，平均摊薄每股收益约为0.27元，同比增长7.62%；平均净资产收益率 为7.78%，同比下滑0.70%。已披露半年报的公司中有710家上半年实现盈利，占比89.31％；亏损公司85家，目前亏损比例10.69%。统计显示，目前位列利润榜第一、第二、第五的均为金融企业，分别是招商银行、中国平安和中信证券。这3家公司上半年分别盈利132.45亿元、71.02亿元和47.69亿元。第三、第四位是两家钢铁公司，鞍钢股份和武钢股份分别盈利59.8亿元和49.11亿元。5家公司上半年净利润占了795家公司利润总额的30%，显然，蓝筹企业仍是保证上市公司整体业绩的关键群体。因此，出现金融蓝筹引领大盘绝地反弹的现象也就毫不令人奇怪了。

按照发行价的双倍价格或三倍价格对小非、大非解禁分别实行价格管制，不仅对股改形成的大小非可以立即执行，对新老划断以后的IPO新股大小非也同样可以立即执行。这项措施可操作性强，简便可行，完全可以对新股大小非和股改大小非实施流通权加以严格限制，极大地缓解市场供求压力。有条件地实行全流通，也有利于提高大小非控股股东搞好上市公司业绩的积极性，通过努力提高上市公司质量来提高股票市值，从而取得融资者与投资者的双赢。
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从月线的角度分析，历史有时会出现惊人的相似， 8月份有望再次收出阳十字星，也就是说，本月上证指数仍有可能收在2751点之上。本月尚余7个交易日，上证指数有望平均每天上涨30多点。998点行情启动时，2005年6月、7月连续收出两根阳十字星，6月份阳十字星实体是21点，7月份阳十字星实体仅6点。探明底部到发动行情之间应该会有一段时间用来夯实底部区域，998点在2005年6月探明后，大盘在1000到1200点区域震荡筑底，历时半年，直到2005年12月在1074点发起新一轮行情，历史经验值得我们借鉴，经过10个月的熊市，调整幅度超过上次4年熊市，应当属于同一个级别，震荡筑底，尚需时日。2300到3000点区域可能再次展开震荡筑底，时间可能要半年。有实力的机构可以战略建仓，一般投资者应该严守右手交易原则，等底部形态走出以后再行介入。

在吸收增量资金入市方面可以疏通四个渠道：首先是改革基金管理制度、降低基金管理费、投资业绩与基金管理人的收益挂钩，重树基金的形象，通过投资基金的渠道吸引更多的场外资金；其次是在大宗交易中执行更加开放的政策，允许QFII资金加入；再次是简化大股东回购增持的程序，“自由增持”可提前操作，事后申 请，有助于制止非理性下跌，达到稳定市场的目的；最后是政策应从偏重融资角度向保护中小投资者倾斜，努力增加群众财产性收入。海纳百川，有容乃大。不要以围剿热钱的名义打压股Shi，而应以包容一切的宽广胸怀来欢迎各路“财神”投资股Shi，让各类投资者分享中国经济持续增长的成果。从而达到多方共赢、和谐发展、做大做强的目标。

（今天下午收盘后参加左安龙先生主持的“读报论股”节目，欢迎股民朋友网上收看。）