专题：国际板一出 A股三千无颜色

影音王

利：国际板的推出是完善国内资本市场体系的必要步骤，有助于丰富投资者的投资路径，化解部分当下A股Shi场的投资风险，同时助推A股Shi场与国际资本市场接轨。

　　在全球热钱汹涌和中国持续加息的大环境下，国际板适时推出可能将成为中国圈住热钱“池子”的一部分，以缓解跨境资本对中国国内股Shi、楼市和实体经济的直接冲击。

　　国际板作为重要的金融工具，上市外资企业更多持有人民币并通过人民币结算的同时，有助于推动人民币加快国际化进程，在此过程中助于缓解国内现时的通货膨胀，通胀水平的缓解是不错的转移注意力，转移新股发行频频破发和创业板阴跌等矛盾的一种手段，从这一方面看，是少数人的利好！

　　弊：人民币计价国际板，最直接的影响将是对A股资金的分流。如果在世界500强跨国企业与国内同行业上市公司中进行比较，投资者抛弃A股公司转而投资国际板的可能性非常大。另外，无论是红筹回归还是跨国企业登陆国际板，企业的融资规模都不会小。因此，存量资金与定量资金的强势分流将是压制A股股指运行的最大压力。

　　国际板上市企业的估值标准如何确定也是一个很大的问题。相较于国际市场，A股Shi场的估值水平较高。因此，若按A股水平估值，将会造成相关企业的境内外估值差异较大，投资者恐难买账；若按国际市场水平估值，在同为人民币计价且自由交易的前提下，不仅会造成资金分流，更会拉低A股估值。因此，在目前市场资金面本来就偏紧的状态下，国际板推出的预期将进一步压制股指的运行。

　　那么，从长期发展来看，国际板是必然的结果，但从本国投资建设时段和投资经验乃至各种规章制度看，目前推出国际板那只是好面子，得不偿失。过度的扩容，过分的资金抽血，过滥的新股上市制度，都只会把股Shi推向深渊，便宜外人。所以，在往后相当长一段时期里，本国能充分体现出本国国民优越感乃至企业优越感后，才推出国际板，那才是正道。可惜，在这方面，尽是远香近臭。国际板一出，A股三千无颜色！这是我的观点。

　　相关概念股票：东睦股份、多伦股份、大江股份、万业企业、联美控股、陕西金叶、成霖股份

　　但要强调的是，概念股总是在推出前不断的反复，如我们前面很早就略有参与的联美控股，就是这个状况，我们不强调去参与，只是有时候有点小机会可以考虑考虑。

　　后期选股仍是着眼抗通胀之农业，长期白马行业医药，低位右侧回升个股等等。而操作上我们时刻盯着美债进展乃至国际板冲击，做好仓位控制，静待波段机会，延时的波段也是波段，耐心更重要。

　　股语作于07月31日17:44