提高准备金率该不该适可而止？

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提高准备金率该不该适可而止？
全国人大财经委副主任委员、国家统计局原副局长贺铿22日做客人民网强国论坛，就中国宏观经济形势问题与网友交流说，央行连续提高存款准备金率，应该适可而止。
综合分析得知， 贺铿 先生的理由有二：一是一味提高存款准备金率“疗效”有限。今年六次提高准备金率了，“通货膨胀既没有上得很快，也没有下得很快。”二是过度提高存款准备金率给中小企业资金造成严重困难。“不仅是中小企业，现在听到许多大型企业都在抱怨现在资金很紧张。”如果按照这样调整下去，弄得可能与2008年下半年一样“经济出了大问题。”贺铿认为主要是不对症：提高准备金率是针对所谓“流通性过剩”提出来的，那么究竟“流动性过剩”指的是什么？多少才不过剩，有没有一个数量界限？这个问题始终没有人说清楚。
关于收紧流动性问题以及流动性过剩的概念、尺度问题，央行有非常准确的数据可以佐证流动性过剩这个不争的事实。其中：外汇储备大幅增加导致基础货币的被动投放、央票到期的兑付压力以及信贷投放渠道等，这些大项央行都在准确计算投放货币情况，从而掌握流动性状况。今年央行先后6次上调存款准备金率，使得大型商业银行执行高达21.5%存款准备金率，针对性都非常之强。因此，流动性过剩指向非常明确，数量界限非常清楚。并不是“没有人说清楚”。
关于给企业特别是中小企业造成资金困难问题也应该客观看待。目前，中小企业确实遇到了空前空难，其中包括资金困难问题。但是，细细观察可以看出，中小企业资金一直处于困难状况，多少年来就没有缓解过。而在中小企业集中的浙江温州、义乌地区，一边吵闹着资金紧缺、要求国家放开民间借贷，另一边却涌现出温州炒房团、炒煤团、炒大宗商品团、炒黄金白银团等，日前义乌诞生每平米楼面价近4万元的全国新“地王”，这背后没有强大的资金支撑是不可能的。这说明珠三角、长三角中小企业资金并不是绝对缺乏，而是投向出现了问题。投放到了投机炒作的商品上去了，造成了实体经济的缺乏。至 于贺铿 先生说提高准备金率会像2008年下半年经济出了大问题，这更是“无稽之谈”。众所周知，2008年下半年中国经济的大问题是全球金融危机造成的，而不是提高准备金率导致的。当然目前中小企业遇到的空前困难，人民币无节制升值是主要原因之一。
贺铿提出了一个非常重要的问题，去年下半年以来先后12次提高存款准备金率，但是，通胀仍然居高不下。旨在应对通胀的存款准备金率显然失去了效果。这就道出了我国经济中的深层次问题，道出了中国通胀如此坚强背后必有强大推手。笔者认为，这个推手是高税收、高收费、垄断企业高利润。这三项已经构成中国商品价格的刚性成本，这才出现了刚性通胀。这种刚性通胀是仅依靠货币手段无法应对的。货币工具收紧仅能够消除的是通胀的货币基础因素，对于高税收、高收费、垄断国企高利润构成的商品价格刚性成本推动是无能为力的。
因此，解决中国式通胀顽症已经到了大幅度减税、降费、国有垄断企业让利的深层次改革上了。当然，存款准备率与利率两种货币工具失调问题也亟待解决。过度使用存款准备金率而过少使用利率手段已经造成商业银行内部营运资金紧张，上海银行间资金拆借市场（Shibor）7天回购利率突破7%，说明银行已在不惜成本保支付。当务之急是再次提高存贷款利率。