火电“极寒”电企转型谋自救

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每经记者李智
“不好意思，我已经不跟踪电力板块了。”面对记者的采访要求，天相投顾资深行业分析师应巧剑表示。据《每日经济新闻》记者了解，他并不是唯一一位近期“转型”的分析师。除了正常调动以外，电力行业的低迷，也是分析师更换专业的一大原因。
有权威人士表示，截至10月底，作为行业标杆的五大发电集团亏损面达50%，若煤炭价格高歌猛进，亏损黑洞还会扩大。
行业人气降至冰点
估值洼地、较强防御性，股价稳定……翻开今年的券商报告，这些词汇与电力行业如影随形。在这些评价背后，反映出板块的弱势和人气的流失。今年以来，电力行业指数从2466.01点下滑至目前的2179.76点，跌幅超过10%，在众多行业中排名靠后。
当记者尝试采访券商研究员，寻求板块遇冷背后原因之时，发现了如天相投顾应巧剑、国元证券[12.82 -0.47%]常格非等一批资深行业分析师已经转型了。而且，券商公布电力企业研究报告的频率也比其他行业低了很多。以11月为例，电力行业研究报告约40份，大多为常规板块分析，而同期公布的煤炭行业研究报告则超过了90份。
火电遭遇冰冷寒冬
在电力股遭遇市场冷眼的背后，正是行业基本面的逐渐恶化。近日，中国电力[1.57 -1.88%]联合会统计部主任薛静在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，截至10月底，华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团和中国电力投资集团五大电力集团亏损面高达50%。
据WIND统计数据显示，电力板块55家上市公司中，有24家前三季度净利润出现了同比下滑。从各家公司披露公告来看，煤价上涨成为了引发亏损危机的最大原因。
据招商证券[21.21 -0.42%]提供的数据，截至11月23日，秦皇岛港口5500大卡以上的山西优混最高售价为820元/吨，较10月初上涨100元/吨，较上年同期上涨140元/吨，同比增长21％。
更令人担忧的是，煤价的涨价预期依旧强烈。新财富煤炭行业最佳分析师、中信证券[13.60 -0.37%]杨治山悲观地表示，电力改革止步不前，市场定价机制缺失，因此不看好火电行业前景。
电企四面出击求突围
在高煤价和低电价的夹击下，一批电力企业开始了“自救”，进军新能源和煤炭领域，成为了最主要手段。
12月11日，国电电力[3.35 0.00%]宣布与内蒙古国电能源投资有限公司（以下简称蒙能投）开展合作，共同投资建设资源总储量16.5亿吨的锡林浩特胜利西二露天矿等3个煤矿以及相关储运站，同时将在风电、太阳能、煤制天然气等产业开发领域开展进一步合作。
与之相似的是，华电国际[3.59 0.00%]、华能国际[6.20 0.00%]、国电电力、国投电力[7.69 0.39%]亦动作连连。华电国际刚刚与控股股东中国华[0.15 0.00%]电集团等签署福新能源增资及重组协议，将福新能源收入囊中。而其位于河北两处风电项目也随后获得核准。
进入高煤价时代以后，曾经盈利丰[45.70 2.24%]厚的“电老大”们不得不转变发展方式。招商证券在《电力行业2011年度投资策略》指出，在即将推出的“十二五”规划推动下，电力工业将加快转变发展方式，通过加快建设智能电网，实现依赖输煤向主动输电转变，通过促进大型能源基地建设，实现能源集约化发展。