十二五“保障民生”主题下的水利建设

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　　我国的气候特点决定了我国旱涝频发。2009年我国水利投资小于旱涝灾害造成的平均年损失额,巨大经济损失与生命安全威胁,昭示建设水利的必要性与经济价值。如1998和2001年规律显示旱涝后必加大投资,今年以来旱涝频繁,可以预期今明两年水利投资必加大。
　　2004年起我国推出中央1号文件,每年的主题都是关于三农问题,其中每年都有关于农村水利建设的内容,对农村水利的重视呈逐年增强。我们认为水利建设的实际情况与1号文件的重视程度是正相关的。随着农田水利设施的逐年完善,农田有效灌溉面积呈现增长态势。
　　2010年1号文件就强调加快大中型水利枢纽工程建设。
　　粮食产量增速对比水利投资增速有滞后2年的正相关关系。加大水利投资有助提高粮食产量。粮食作为国家民生之本,国家有提高产量的战略性需求。另外,食品价格占CPI比重33%,粮食产量将对CPI产品影响,我们认为保障水利建设有助提高粮食产量,对维持粮食价格稳定,有助于减少CPI压力。
　　“十二五”对水利的具体规划尚未出台,根据水利部的会议,水利十二五将解决民生水利放在重要位置。结合一些出台十二五规划计划方向的地区给出的相关内容,我们认为十二五在水利方面会从以下两方面考虑:防洪抗旱减灾;解决民生水利。今年旱涝灾害频繁发生,导致损失严重的情况已经引起中央与地方政府的高度重视。
　　综上,我国将以水利工程,尤其是防洪抗旱减灾工程和农田水利工程为主,南水北调工程也正加速进行。2009年根据水利部最新公布的水利建设总体投资规模为1894亿元,增速达74%。预计2010年水利建设的投资必定超过2000亿元,投资加速。
　　公司推荐:葛洲坝:1)大型水电工程方面具有显著竞争优势。葛洲坝是国内仅次于中国水利水电集团的水利水电施工企业,大型工程市场份额约25%。2)央企重组预期;3)海外订单饱满。10~12年EPS为0.49、0.64、0.8,增持评级,目标价16元。粤水电:1)广东省水利水电建设的骨干,西南地区的业务经验丰富。2)珠三角轨道交通与城际轨道交通建设高峰区域性受益公司。安徽水利:1)拥有包括水利水电工程总承包,区域性中小型水利水电承建商。2)公司将显著受益于《皖江城市带承接产业转移示范区规划》,随着6大支柱产业的转移,必然带动基建,房地产的需要。国统股份:水利水电PCCP管行业领先企业。青龙管业:西北地区最大的供排水管道生产企业。