钢铁板块：钢价涨库存降 或补涨

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每经记者张奇
受地产调控政策的影响，国内钢价在2季度以来就一直在低位运行。进入11月后，国内钢价上涨有加速的迹象，尤其是本周前两天螺纹钢大幅上涨130元/吨，至4460元/吨，二级螺纹钢与2.75mm热轧板价格出现倒挂，其余品种也都出现不同幅度的上扬，同时国内库存连续下降则表示社会需求也在上升。
长城证券行业分析师乔培涛认为，钢价与股价正相关性高，甚至在钢价矿价齐涨的阶段，仍然是钢企盈利最好的时期，而目前钢价涨而矿价稳，钢企的利润空间快速打开，四季度钢铁股盈利可能会超预期。同时在国内大型钢厂上调出厂价预期的背景下，钢铁股或迎来转机。
价格加速上扬
上周各类钢材价格普遍上涨，建筑钢材涨幅更为显著。截至上周五，上海地区螺纹钢价格上涨140元/吨，至4330元/吨；热轧涨130元至4450元/吨；冷板涨60元至5240元/吨。本周前两日，螺纹钢继续大幅上涨130元/吨，至4460元/吨；二级螺纹钢与2.75mm热轧板价格出现倒挂。短期来看，成本和市场情绪推动钢价震荡向上。
中信证券[13.91 -0.93%]分析师周希增指出，本轮钢价上涨有三大因素，首先是限电减排影响钢材尤其是建筑钢材供给；其次，近期大宗商品价格大都创出新高，在市场预期2011年铁矿石价格继续小幅上涨的背景下，投资者做多意愿强烈。
国元证券[13.69 -0.22%]行业分析师苏立峰告诉记者，最新数据显示，近两周钢材社会总库存持续下降，长材库存下降幅度仍然明显。钢材社会总库存量本周继续降至1408万吨，较上周下降51万吨，降幅3%。经销商库存数据也出现同样的情况，尤其是上周建筑钢材市场显著下降。重点监测的国内14个主要城市线材库存总量为87.74万吨，较上周末减少6.7万吨。供需变化支撑钢价上扬。
钢厂调价或刺激板块上涨
乔培涛指出，11月以来，国内钢材市场价格持续大涨，究其原因，外盘、国内股Shi走势向好，期螺、电子盘随之走强，市场商家见此信心提振，借机拉涨市场价格。钢厂方面，紧随市场上涨步伐，持续上调产品出厂价格，其中部分二三线钢厂自本周二起建材连续拉涨，累计涨幅高达200元/吨。
另外，本周沙钢出台十一月价格政策，板材平盘，建材在市场仍处倒挂的情况下小幅上调。而本月上旬是宝钢、鞍钢、武钢等国内大钢厂钢价发布时期，市场预计高开的可能性极大。
乔培涛认为，在减排限产减少供给和四季度需求持续旺盛的双轮驱动下，钢材市场会迎来一轮涨价潮。另一方面，在通胀预期强烈，涨价潮由煤炭、有色、原油等先行品种向农产品[22.85 3.16%]、化工原料等二线资源品蔓延并屡创历史新高的背景下，同样作为资源品的钢价三季度表现相对疲弱，甚至未达到一季度高点，从这一角度看其补涨需求亦强烈。乔培涛建议重点关注八一钢铁[12.44 1.22%]、新兴铸管[9.03 -1.42%]、酒钢宏兴[10.35 0.19%]、韶钢松山[4.86 4.52%]和华菱钢铁[4.24 -0.93%]。