[顶] 2010.09.15开盘必读

入主中原

一、新股上市分析

1. 榕基软件（002474）：预计价格65元
（1）  以发行后总股本计算，2009年每股收益0.455元，2010年中期每股收益0.23元，考虑公司行业周期性特点及公司的成长性，给予65元的价格。
（2）  发行价格为37.00元，对应市盈率81.32倍。公司本次发行股份总数为2600万股，发行后总股本为10370万股，其中网上定价发行的2080万股股票自上市之日起开始上市交易。
（3）  公司主营业务为软件产品的开发与销售、计算机系统继承及技术支持与服务。公司能够提供一体化电子政务应用平台和整体解决方案,是网络安全性与漏洞管理产品细分市场龙头企业,市场占有率超过20%,产品通过公安部、国家保密局及军事机关等多项认证,拥有1500 多家客户。 是国家质检总局许可的两家电子申报企业端软件推广及运维服务商之一,三家电子监管企业端软件运维服务商之一,2009 年在质检三电工程领域市场占有率26%,市场份额排名第二。 公司是国家电网 SG186 工程协同办公系统任务协作平台全国唯一供应商。协同管理和三电工程是公司未来亮点。
（4）  网下配售比例1.994%，74个配售对象，有效资金96亿。东北证券认为上市后合理价33.75-41.25 元,。国泰君安给出38-45.6的价格
2. 立讯精密（002475）：预计上市价格45元
（1）  公司2010年中期每股收益（以发行后总股本计算）为0.293元，考虑同行业上市公司的市场价格，给予45元的价格。
（2）  发行价为28.80元，对应市盈率71.18倍。公司本次发行股份总数为4380万股，发行后总股本为17380万股，其中网上定价发行的3504万股股票自上市之日起开始上市交易。
（3）  公司专注于连接器的研发、生产和销售，产品主要应用于3C(电脑、通讯、消费电子)、汽车和通讯设备等领域。连接器是构成电路系统必需的基础元件之一,目前已广泛应用于电脑、通讯、汽车和消费电子等领域;公司主要生产电脑连接器产品,包括台式电脑连接器和笔记本电脑连接器,并专注于生产高附加价值的电脑内部连接器。NB 连接器将推动公司业务再上新台阶:公司台式电脑连接器已覆盖全球近20%的台式电脑,竞争优势明显;用于笔记本电脑的MCC、RF、DP 等精密连接器系列产品也于2009年开始为国际客户批量供货,并逐步成为公司又一主力产品,推动公司业务实现快速增长。公司向汽车领域进军，将带来新的利润增长点。
（4）  网下机构配售比例5.137%，有效资金49亿。东北证券认为公司合理价值区间为25.56-29.16元。民生证券认为公司合理价值区间为26.41-27.2元。
3. 宝莫股份（002476）：预计上市价格40元。
（1）  公司2010年上半年净利润2857.56万元，每股收益0.24元，考虑公司在考虑到公司在聚丙烯酰胺行业的领先地位、较高的技术水平和客户优势，预计2010年每股收益在0.50元以上，给出40元的价格。
（2）  发行价为23元，对应市盈率63.89倍。公司本次发行数量为3000万股，发行后总股本为12000万股，其中网上定价发行的2400万股股票自上市之日起开始上市交易。
（3）  公司主要从事丙烯酰胺、聚丙烯酰胺及其衍生物的开发和生产，是国内大型聚丙烯酰胺供应商之一，也是我国第二大采油专用聚丙烯酰胺制造商。中国聚丙烯酰胺的应用主要集中在石油开采行业，作为三次采油的驱油剂，约占60%；近年来在水处理、造纸、纺织等领域应用逐渐扩大。从总量来看，目前我国已成为聚丙烯酰胺第一大生产国和第一大消费国。产品的需求和运用将有着广阔的空间。
（4）  机构网下配售比例1.57%，有效资金87亿元。统计的4家券商预测平均价为23.91元，其中民族证券给出了29.7元的预测上限，华泰证券给出了19.9元的预测下限。
4. 雏鹰农牧（002477）：预计上市价格68元。
（1）  以发行后总股本计算，公司2009年每股收益0.57元。2010年上半年净利润3173.56万元，考虑公司的利润增长性，预计2010年全年每股收益在0.85元左右，给出68元的价格。
（2）  发行价为35元，对应市盈率60.98倍。公司本次发行数量为3350万股，发行后总股本为13350万股，其中首次上网定价公开发行的2680万股股票自上市之日起开始上市交易。
（3）  公司主营业务为家畜、家禽养殖与销售。主要产品分为两类：一类是生猪产品，包括商品仔猪、二元种猪、商品肉猪；另一类是家禽产品，包括种蛋、鸡苗、肉鸡。高效的经营模式是雏鹰集团在激烈的市场竞争当中脱颖而出的核心优势，该模式的可复制性促进了公司养殖规模的迅速扩张。2007-2009年，公司销售生猪数量年均增长90.27%。公司是国内一家大型畜禽养殖企业，已经建立了包括饲料生产、种猪繁育、生猪养殖、疫病防治等在内的一体化经营模式。07-09年，公司销售收入分别为20,840万元、36,416万元、54,108万元，年均增长61.66%；公司净利润分别为2,165万元、6,250万元、8,832万元，年均增长114.96%。商品仔猪、二元种猪和商品肉猪是公司主要收入利润来源。2009年三者占公司总营收分别为30%、17%和31%，总计42,042万元；三者毛利总计9,845万元，占比高达80%。
（4）  机构网下配售比例0.87%，有效资金268亿元。84只基金与16只社保组合参与网下配售。东海证券给出价格为27.3-31.2元之间。长江证券给出27.17~30.57元的价格。

二、大盘评测分析