招行欲320亿“迎娶”永隆银行

飞雪寒冰

广受关注的香港永隆银行收购案再度明朗化。

记者从多个渠道了解到，招行与永隆就收购一事的谈判已近尾声，双方将很快就未确定细节达成一致。“可以说永隆已经基本归招行了，双方目前还在就收购价格进行最后谈判，这两天应该可以见分晓。”消息人士对记者透露称。据悉，招行欲出价每股156港元从永隆银行大股东伍氏手中收购53.12%股权，涉及金额高达361亿港元（合320亿人民币）。

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即将敲定最后细节

昨日外电有消息指，招行已与永隆就后者股权出售事宜达成一致，招行定于昨日在深圳与永隆签署正式协议，最终的收购价为每股156港元，为账面价值的3.1倍。

一位不愿透露姓名的高层随后否认了双方已于昨日签约的消息，并拒绝透露谈判进展。不过记者从招商银行总行其他渠道获悉，目前招行与永隆的谈判正在收尾。“招行对于永隆银行股权的出价是每股156港元，但永隆银行的要价大概在160-180港元之间，因此双方正在就此进行最后谈判，但相信这两天就会出结果。”消息人士对记者称。

一位接近招商银行人士也对记者表示，目前关于双方谈判进程的说法是“今天是最明朗的一天”。“但‘最明朗’如何理解，就很难琢磨，目前基本肯定的是永隆归属招行问题不大。”

记者昨日亦分别致电招商银行与永隆银行。招商银行董事会相关人员告知记者目前并无任何消息对外发布，可留意最新公告；永隆银行董事长秘书处相关负责人则承认与招行的收购洽谈正在进行，但亦未有任何最新消息发布。

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顺应招行国际化战略

“收购永隆的最大用意应该在拓展香港市场。”一位曾经在招行工作的人士对记者说:“招行曾经投入大量人力物力打造香港分行，而当地的市场竞争十分激烈，收购永隆银行可为招行提供一个迅速扩张网点和客户基础的契机。”

平安证券研究所总经理邵子钦亦认同这一观点，她表示如果招行收购永隆成功，“无论从产品、技术、网络等方面都将为招行带来非常好的提升”。

光大证券银行业分析师金麟也对记者表示，以招行目前的扩张速度和发展战略，通过永隆切入香港市场是一步不错的棋。“国际化是国内银行业发展的趋势，而且海外业务并不受国内信贷政策变化的影响，可为银行提供多元化的收入渠道。”

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专家称3倍溢价属正常

显然，不少买家均看中了永隆银行的这些优势，包括工商银行、建设银行、交通银行在内的多家银行都曾传出有意洽购永隆的消息，甚至招行亦曾在永隆银行争夺战中数次进出。

如按消息人士透露的洽谈价格，永隆银行股权转让的协议价格很可能不会低于其账面价值的3.1倍，虽然此前一度传出监管当局意欲限制内地银行出价上限以防止出现过高溢价的消息并不属实，但招行这笔买卖所付出的代价是否物有所值各方却观点不一。

麦德光对记者称，相对于永隆银行的经营状况而言，招行给出的价格的确偏高，但也不算离谱，其应该可以利用海外协同的效应，提高自身盈利。他对记者称，招行此次花大代价收购永隆在并购案中也不是特例，此前新加坡星展银行收购香港道亨银行的出价为当时道亨账面价值的4倍。

丰盛金融集团董事黄国英对记者表示，虽然价格偏高，但相信招行不会做赔本买卖，她预计招行接手之后将能够提高永隆银行目前的管理和盈利能力。

平安证券总经理邵子钦对记者表示，不能用目前的收购价格来衡量招行此次收购是否物有所值。“因为每个银行在收购过程中都会遇到整合的问题，关键看其整合之后资源的协同效应如何发挥，各家银行整合的方式也各自不同。”

麦德光表示，由于香港中小银行多为家族企业，迫于竞争压力其经营多数不易，因此只要价格合适其是乐意被收购的。“目前的收购浪潮是继外资进入以来的第二波，只是收购方变成了中资企业而已。但这是大势所趋。

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香港家族银行集体“待嫁”

据记者了解，除永隆银行外，永亨银行、创兴银行、大新银行等香港家族银行正待价而沽；并密切关注永隆银行的最终收购价，以作参考。而内地金融机构收购香港中小银行的热情也十分高涨。

英皇期货副总裁叶佩兰介绍，近年来，香港中小银行并购不断，与其竞争力不敌汇丰、渣打等大银行有直接关系。尤其是今年以来，随着竞争加剧，中小银行之前盈利丰厚的房贷业务急剧萎缩。因此，待价而沽是必然趋势。

而且，从中长期来看，叶佩兰认为港币将脱离美元而与人民币挂钩，香港的人民币业务将十分繁荣。中资金融机构及早进入，不仅可国际化，还可抢占这一诱人市场。特别在贸易方面，香港的人民币业务需求也很旺盛，内地银行需要到香港开设机构。

据传，中国人寿（以下简称国寿）也已经开始与永亨银行的大股东冯氏家族接洽，商讨收购事宜。大福证券研究部主管麦德光分析，跟永隆银行相比，永亨银行经营更好，品牌价值更大。且在冯氏之外，还有美国纽约银行作为大股东，管理上比其它几家更为进取。预计该行将是香港中小家族银行中收购价最高的一个，若洽购成功，国寿的出价或高过招行。

辛灵

高贵的懒猫.

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