走出严冬 中国经济将提前迎春

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10月份宏观经济统计数据昨日新鲜出炉，CPI和PPI虽说仍在负区间运行，但降幅继续收窄，其中PPI还环比回升了0.1%。虽说回升比值几乎可忽略不计，但却系难能可贵的转折。
    除去进出口受全球经济复苏缓慢拖累继续呈现近1/5的跌幅外，国内经济及消费需求已再次步入强劲增长的上升通道：10月份工业增加值同比增速16.１%，固定资产投资同比增幅33.１%，发电量同比增长17.１%，消费总额同比增长16.２%。8月份起颇让各界担心的信贷“弹药不足”阴云进一步消散——继9月份信贷总量重新步入上升通道后，10月份信贷总量继续攀升，仅新增人民币贷款就超过2530亿元。
    去年9月起，全球经济步入新世纪以来的首个严冬期，时至今日，全球经济何时才能走出严冬尚难判断，但中国经济显然正在走出严冬煎熬，有望率先迎春。笔者作此判断，并非出于盲目乐观，以发电量、工业增加值、消费同比同步增长作为直接证据，有公路、铁路、海运、水运等货运价格回升、电煤再度吃紧及区域性民工荒重现作外围证据，还有财政增收、就业压力初步缓释、工资收入止跌回升、资源价改时间窗口再次打开作为间接判据。
    伴随中国经济率先迎春的步履，担心通胀卷土重来的声音如影随形，担心经媒体渲染不断放大，却多少带有杞人忧天的意味。
    需要看到的是，即如象征中国经济由严冬向早春转身的10月份增长的关键数据——工业增加值同比增速16.１%，其实际增长率依然低于中国经济历史增长率和潜在增长率。通胀作为一种忧患意识，只是一种可能性预判，并不意味着严寒与酷暑一定交替发生。
    由以上认知，再分析经济基本面，接近12%的出口同比下降，意味着存量“中国制造”的同比例过剩，该“过剩”依赖刺激内需和扩大投资共同消化，实现“保八”已不成问题。这里所说的“保八”反映于实体经济层面，更多系“中国制造”存量产能出口转内销的转移，并非指新增产能的总体释放。不消说“保八”之实现，即便如“保十”之实现，它也很难在未来一年间大幅拉高PPI，使中国经济再次跌入高通胀的“火坑”。
    就业在改善，诸如医改、养老、社保、低保等基本民生欠账之偿还均在齐头并进，且清偿力度不断加大，这在实际消费能力及心理预期层面形成扩大内需的两个支撑，意味着扩大内需的上升通道正在持续加宽。
    通胀可控而内需可期，今年年末至明年上半年，中国经济能否走出一个“小阳春”格局，决定性的制衡因素在于结构调整。笔者认为，最近引发舆论热议的山西煤矿资源再整合（被部分媒体误读成所谓的“国进民退”），钢铁产业重组（济钢控股日照钢铁“开头炮”），六大产业先行减产措施及暂停新上项目审批，以及本周二汽车产业长安兼并昌河和哈飞，都系经济结构调整的开场好戏。
    经济数据之变，客观反映出一年多来一系列扩内需、调结构、促增长、改善民生的政策措施成效初显，印证着温Jiabao总理对于“一揽子计划并非简单的4万亿投资”的解释。与冬去春来的自然规律不同，中国经济的“迎春之旅”能否走顺，还取决于胡Jintao总书记提出的“在保增长的同时更加重视推进经济结构战略性调整，更加重视转变发展方式、创新发展模式”的目标，能在多大程度上得到真正落实。（来源：北京青年报 钱塘人 上海 财经作家）

（责任编辑: 邱小敏 ）

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