中行副行长：全球无法回到金融危机前的世界

岸上的猪

金融危机似乎已经渐渐远去，美国经济在7月份出现了0.1%的正增长，华尔街一片莺歌燕舞。然而，中国银行副行长朱民博士有不同的想法。日前，他做客中欧陆家嘴国际金融研究院，在第24期中欧陆家嘴金融家沙龙上指出：危机远远没有结束，旧世界再也回不去了，各界必须面对一个新世界。
2008年以来，美国政府投入了巨大的资源进行救市，确保居民不挤兑，让花旗、AIG等金融机构不倒闭。然而，根据银行业的共识，危机中银行业的净损失为3.2万亿美元。目前，全球核销了1.6万亿美元，仅仅完成了一半。即便如此，已经把整个世界搞得鸡飞狗跳。目前，全世界银行总资产不过3.31万亿美元，而1.6万亿美元坏账还趴在账上。朱民博士指出：认为危机已经过去，其实是盲目乐观的自我安慰，不仅如此，全球再也不需要16倍于实体经济的虚拟经济，金融行业不会回到过去，金融业只能艰苦地“去杠杆化”。花旗银行的资产规模曾达到2.2万亿美元，现在却不得不把自己一分为二。3年后，花旗将从2.2万亿美元的大型银行集团变成1.2万亿美元的银行，还不如中国银行大。所以，花旗再也不是那个花旗，它回不去了。不仅如此，美洲银行等著名银行都会缩小一半。统计显示，2008年与2007年相比，美国前1000家银行的利润从2700亿美元变成-910亿美元，欧洲银行从3456亿美元变成-162亿美元，只有亚洲的银行还有1460亿美元的盈余。未来谁会成为最好的银行还是个谜。
深陷危机的金融业，渴望实体经济的复苏。可是，实体经济的恢复还有漫长过程。朱民博士认为：美国房价的调整还没到头，只要房价还在下降，银行的资产就会下调，发生危机的过程就会再来一次。更关键的是，美国是资产主导消费，美国GDP增长中88%是由消费的增长构成的，88%的消费增长是由10%的富有美国人提供的。因为金融危机，这10%的富人资产持续缩水，不可能大量消费。所以，只要资产继续下跌，就没有消费增长，美国GDP就不会增长。这就导致制造业和出口国家诸如德国、日本、中国、韩国等面临着产能过剩的困境。据统计，韩国的造船业有45%的产能过剩，德国机床制造业有35%的产品过剩。因此，以美国为代表的国家面临着去杠杆化，而德国、中国等面临着去产能化的调整。

那么，这个世界将以什么样的方式走出这场危机？朱民博士提出，从世界发展史来看，面对经济危机不外乎三条途径：通胀法、破产法、公共支出代替私人支出法。分别是德国、美国和日本创造。今天全球的救市方法是通胀法和公共支出代替私人支出法，但能否顺利将全球拉出危机，还需要时间检验。(孟群舒)