李扬：我国货币供应偏中性

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中国社科院副院长李扬8日在《财经》论坛“金融与地产：‘后危机时代’的机遇与挑战”上表示，今年以来我国的货币供应偏中性。
    他表示，观察我国货币供应结构，广义货币供应量M2中93.8%是存款，狭义货币供应量M1中各类存款占81.5%，存款的动态决定货币供应的动态。如果存款增加归因于原始存款增加，则货币供应是中性；如果存款增长归因于贷款扩张，则货币供应是扩张性的。我国目前的情况以前者为主。一是我国总体上处于储蓄高于投资率情况，通过储蓄产生的货币供应至少是中性的；二是央行货币政策基本是紧缩性的，没有从体系外注入资金；三是商业银行存款准备金率一直保持在较高水平。
    李扬说，扩张性宏观政策应继续执行。M2、M1增速逐月接近显示货币供应对经济增长的刺激力度在增强，但不能高估货币政策对经济恢复的作用。（记者 任晓）

（责任编辑: 邱小敏 ）


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