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腾讯2007年第二季度财报分析 盈利上升股价下滑

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发表于 2007-8-16 21:19:32 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
腾讯2007年第二季度财报分析 盈利上升股价下滑
腾讯作为中国收入规模最大的互联网公司07年第二季度营收规模达到1.14亿美元,其移动增值业务和互联网增值业务均实现全面增长,网络广告收入比上一季度大幅增长56%。
  财报分析:

  腾讯公司(香港联交所股票编号: 700)2007年8月15日发布了2007年第二季度财务报告。财报显示本季度收入为1.14亿美元,比上一季度增长14%,其中互联网增值业务收入7170万美元,比上一季度增长10.5%。在中国SP公司业绩普遍大幅下滑的情形下,腾讯SP业务逆市上升,07年二季收入为2710万美元,比上一个季度增长6.7%;本季度广告业务收入1500万美元,比上一季度大幅增加56.3%。

  腾讯的股价上市以来震荡上升,07年6月创造了腾讯上市以来的最高平均股价——36.2港元,腾讯07年第二季度财报公布后受到了恒生股市下跌的影响,股价下跌3.63%,报收31.9港元。



  一、腾讯总收入分析

  基本结论:腾讯07年第二季度总收入持续上季度的增长,收入规模达到1.14亿美金,比上一季度增长14%。

  2007年第二季度腾讯收入达1.14亿美元,收入规模依然稳居互联网公司第一位置。本季度收入规模比上季度增长14%,实现了收入规模增长率在06年连续下跌后的持续上升,自腾讯上市以来,收入规模基本保持稳定,2006年第一季度腾讯收入实现了一次飞跃性增长,增长率超过60%,腾讯的收入规模也跨上8000万美元大关。07年上半年腾讯的业务收入持续增长,主要是由于腾讯的多元化业务组合,多项业务互相拉动。尤其是本季度的广告业务增长强劲,收入比上季度增长56%,既体现了有利的季节因素的也体现了腾讯广告平台的认知程度的提高。



  腾讯即时通讯注册用户数达到了6.47亿户,比上一季度增长8%。其中活跃帐户 2.73亿。互联网增值服务中的网络虚拟形象业务(尤其是Qzone)用户数量的持续增长,QQ秀等一些推出时间比较久的产品,对用户的吸引力明显下降。腾讯的即时通讯在用户发展上空间已经有限,满足用户需求提高用户体验留住用户才是首要目标。

  二、腾讯盈利能力分析

  基本结论:腾讯2007年Q2期内盈利为4390万美元,比上季度增长17%。随着腾讯业务线的丰富,盈利能力逐渐加强。

  腾讯2007年Q2期内盈利为4390万美元,比上一季度上涨17%,延续了上季度的快速增长态势。06年腾讯对业务调整后的投入了包括Qzone、QQ宠物,拍卖网站——拍拍,网络游戏等新业务,这些业务给原本单一业务的腾讯提高了用户粘性,同时带给腾讯大量的用户和利润,使得06年腾讯利润向上跨进一大步。07年腾讯仍然维持利润的高速增长,盈利能力持续增强。
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 楼主| 发表于 2007-8-16 21:19:55 | 只看该作者
务和互联网增值业务均实现全面增长,网络广告收入比上一季度大幅增长56%。
  三、腾讯业务线构成分析

  基本结论:腾讯QQ业务线发展迅速,网络增值业务和移动增值业务全面实现增长,网络广告本季度大幅增长,收入规模达到最高值。

  腾讯主要业务包括:网络增值业务、移动增值业务和网络广告业务。腾讯业务主要围绕着其核心的时通讯平台——腾讯QQ开展。同时腾讯还开展了腾讯搜搜和拍拍等搜索引擎和电子商务业务,希望把用户从IM的交流平台引向其搜索和电子商务这种网页浏览平台,获得可观的广告收入。07年第二季度的广告收入出现了一次爆发性增长,网络广告收入规模达到了1500万美元,比上季度增长56%。

  2007年第二季度互联网增值业务收入7170万美元,收入规模再攀新高,比上季度增长9%,增长速度仍在增加。互联网增值服务收入增长主要得益于腾讯集团网络虚拟形象业务(尤其是Qzone)用户数量的持续增长带来的收入增加。此外,“QQ会员”通过新增功能不断提高用户忠诚度,并加强了交叉营销,也使得收入有所增长。不过,由于推出时间已较长,“QQ秀”的收入有所下降,公司未来将发布 “QQ秀”的新版本。

  作为互联网增值服务的一部分,第二季度网络游戏收入为人民币1992万美元,比上一季度增长7.4%。增长主要来自于“QQ游戏”门户。另外,腾讯与所投资的深圳网域在5月联合推出的“QQ华夏”也带来了一定收入增长。

  网络广告业务的比例提高到总营收的13%。从收入构成上看,腾讯87%的收入均来自娱乐,13%来自媒体——网络广告。为广大QQ产品使用者提供更多更好的服务,才是腾讯盈利的主要来源。



  腾讯互联网增值业务发展迅速,本季度延续上季度的增长态势,互联网增值服务收入占总收入的63%。腾讯互联网增值业务收入情况与该业务的付费用户数成正比。2007年第二季度用户数又创新高达到1750万户。腾讯不断增加的付费用户数拉动了其互联网增值业务的迅速发展。



  移动及电信增值服务收入比上一季度增长6.7%,占第一季度总收入的24%所占份额比上季度有小幅下滑。收入增长主要来自于加强产品和服务推广所带来的通信类短信业务增长。

  移动及电信增值业务腾讯从06年第一季度开始,摆脱了整体环境的影响,实现了增值业务的上升,主要是由于腾讯改善了产品的功能和特性,增加了WAP、彩铃等其他2.5G产品,带来了一定的收入增长。
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 楼主| 发表于 2007-8-16 21:20:04 | 只看该作者
据中国电信的内部人士透露,电信可能与中国联通合并。该人士称,这是中国电信行业重组计划的最新版本。另外他还透露,中国移动可能与中国网通合并。
  8月15日据英国《金融时报》报道 据中国电信的内部人士透露,总部位于北京的在香港上市的固定电话服务提供商中国电信公司,可能与移动电话运营商中国联通合并。该人士称,这是中国电信行业重组计划的最新版本。

  另外他还透露,同样在香港上市的中国移动可能与固定电话服务提供商中国网通合并。中国电信与中国网通本是一家公司,在2002年分拆为两家公司。中国网通目前主要业务在华北,而中国电信在华南处于垄断地位。

  中国电信的该内部人士还表示,中国电信为避免与中国联通在PHS(个人移动通讯系统)覆盖的重叠,暗示两家公司可能会迅速合并。他透露,中国电信也想获得3G牌照,这就是公司为什么长期急于参与或收购移动电话网络的原因。最近这种需求更为紧迫,因为不久信息产业部将向每家通讯服务商颁发3G牌照。

  该人士称,中国电信自信与中国联通合并后,即使中国移动与中国网通合并也能抗衡。一位中国电信的代表称,公司还未收到任何有关重组计划的相关信息。他表示,合并谈判只是市场的猜测。

  早先有报道称,市场一直猜测中国联通将出售CDMA网络给中国电信,并与中国网通合并以获得3G牌照。获得CDMA网后,中国电信将与中国移动一起获得3G牌照。最新的市场猜测是,中国电信与中国联通就收购C网的谈判已经进入最后阶段,价格约为1100亿人民币。

  然尔中国联通的董事会秘书劳建华(音译)认为,这个估价值得怀疑,他不相信中国电信能拿出这么多钱购买C网。另外他还指出,C网不可能通过自由行政转让出售给中国电信,虽然两家公司都属于国有企业。

  一位信息产业部的专家称,在这种情况下,合并是中国电信与中国联通最好的解决方案。目前中国电信的市值为573.1亿港元,中国联通为2287.2亿港元。(Tony)
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 楼主| 发表于 2007-8-16 21:20:32 | 只看该作者
腾讯2007年第二季度财报分析 盈利上升股价下滑
作者:大度咨询 来源: TechWeb.com.cn  日期:2007.08.16 19:07 (共有0条评论)  我要评论
腾讯作为中国收入规模最大的互联网公司07年第二季度营收规模达到1.14亿美元,其移动增值业务和互联网增值业务均实现全面增长,网络广告收入比上一季度大幅增长56%。
  腾讯在与中国移动就移动聊天类服务确定继续合作之后,加强了相关服务的推广力度,同开发“飞信QQ”平台,实现中国移动手机终端的飞信用户与QQ用户之间的互联互通。7月1日飞信QQ正式推出,移动QQ的用户将转移到飞信QQ,如何减少转移的过程中的用户流逝则对腾讯的移动增值业务带来了不小的压力。



  腾讯网络广告比上一季度大幅增加56%,占第一季度总收入的13%。扭转了上季度的广告收入淡季造成的广告收入的下降态势。

  腾讯网络广告业务所占腾讯总收入份额由04年的3%提高到07年的13%,下图比较了搜狐、新浪、网易、和腾讯的网络广告收入,其中新浪广告的市场份额最高,其次是搜狐,腾讯已经逐渐赶上了网易广告的营收规模——在06年第四季度坐上了第三的宝座。本季度腾讯网络广告的的增长速度超过了其他公司,同时本季度腾讯公司努力把QQ.com的流量转化为收入的策略还需继续增加投入。



  四、腾讯运营成本分析

  基本结论:腾讯07年第二季度成本比上季度增长12%,略低于收入增长率。

  07年二季度腾讯收入成本为3493万美元,相比上个季度的3750万美元,增长了12%,收入增长率略高于成本增长率的12%的增长水平,体现其良好的成本盈利能力。成本增长的原因是随着腾讯的业务量增加,电信运营商收入分成金额,频宽以及服务器托管费用、设备折旧成本以及内容分成成本的增加所导致。



  截止到报告期末,腾讯持有的现金及现金等价物约为18.4亿美金,上季度总额为16亿9千万元。

  全文总结:腾讯作为中国收入规模最大的互联网公司07年第二季度营收规模达到1.14亿美元,其移动增值业务和互联网增值业务均实现全面增长,网络广告收入比上一季度大幅增长56%。腾讯总收入的接近九成来自QQ的娱乐需求,只有一成来自网络广告。腾讯的广告策略在本季度逐渐体现出来。
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