金融市场已进入“可控下降”阶段

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——访纽约梅隆银行亚太区主席施戴德
目前肆虐全球的金融危机使一些大型金融机构遭受重创甚至破产，不过也有部分机构从中获益匪浅。
纽约梅隆银行亚太区主席施戴德2月9日在北京接受中国证券报记者采访时坦承，他们就是这场危机的受益者；他同时认为，欧美市场最糟糕的时刻可能已经过去，市场进入了“可控下降”（controlled-shrink）阶段。
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大型机构倒闭高潮期已过
中国证券报：受益于美国与欧洲纷纷出台的经济刺激计划的提振，国际资本市场近期出现了一定程度的反弹，您是否认为金融市场最坏的时刻已经过去？
施戴德：我倒是很希望说最糟糕的时刻已经过去，这取决于我们采取什么的标准来衡量不同的领域。我认为：金融市场进入了一个“可控下降”阶段。对美国股Shi而言，最坏的情况可能已经过去，美股应该已经在去年10月前后触及了其底部，但2009年，对于国际资本市场仍将是个非常艰难的年份。

对金融业而言，我觉得我们已经走过了大型机构破产倒闭的高潮期，银行倒闭的情况会比2008年大为减少；但对于欧美的实体经济而言，最糟糕的情形远未结束，美国的失业率还会保持上升的势头。美国的消费需求将继续萎缩，对以出口为主的经济体的影响还会延续。
房地产是美国陷入信贷危机的源头之一，我们认为美国房地产市场在今年年底才会触底，2010年中期才有望出现复苏。
中国证券报：有分析人士预计中国可能率先走出金融危机的影响，您对此如何评价？
施戴德：我们在两年前就指出过，中国不能“脱钩”于世界金融的变化；但我们也意识到时至今日，中国具有更大的实力抵御国际金融危机的冲击。我同意“中国将率先走出金融危机”；同时，我们也必须注意到，中国可能难以维持过去几年的高速增长。不过与欧美陷入衰退相比，中国继续保持经济增长已经是很幸运的事情了。
受益信贷危机
中国证券报：信贷危机对纽约梅隆银行的运营产生了哪些影响？
施戴德：金融危机使本行的运营收益同比大幅下降。今年1月20日我们刚刚披露了去年第四季度业报，尽管我们在去年四个季度都分别实现了盈利，但增长速度下降很快。对2009年的盈利，我们表示谨慎的乐观，我们有望将继续保持盈利，与那些出现巨额亏损的银行相比，这已经是相当出色的了。
实际上，纽约梅隆银行可以算是本轮金融危机的一个受益者。这一方面是由于我们的业务模式，尽管我们有“银行”两个字，但与传统的零售银行不同，我们的主要业务是资产管理和证券服务，80%以上的收入来自于各项手续费，降低了我们的风险。
另一方面，作为一家托管银行，危机中反而有更多金融机构将资金存入我们银行，因此我们的流动性很充裕。目前纽约梅隆银行的一级资本充足率达13%，远远高于美国监管当局要求的9%水平。