香港银行业将持续紧缩

飞雪寒冰

没有目标如何进行激励？在政府支持银行业的新环境下，全行业基本的业绩基准——从首席执行官至最低级的信贷员均适用——正在制定的过程之中。即使银行家希望从他们特有的年终忙乱中摆脱出来，开始积聚资产，但合适的净资产收益率(ROE)是什么呢？

对香港来说，这种两难局面尤其严重。监管机构陷入了保持现金流动的死结中。但信贷继续紧缩，银行方面发出的信号是不祥的。上周，中银香港(BoC Hong Kong)（按资产计为香港最大的银行）发布了利润预警，同时披露从母公司中国银行(Bank of China)（中国第三大银行）获得25亿美元巨额贷款，几乎是中银香港今年以来投资损失的4倍，暗示该行在为异常艰难的2009年增厚资本基础。中行贷款期限为10年，较Libor利率高出200个基点，并不特别带有惩罚性，这些细节表明这不是权宜之计。

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在1998年至2003年的上次信贷紧缩期间，香港遭受了严重衰退，深度通货紧缩，房价下跌了三分之二。当时，港元的存贷比超过110%，远高于现在的大约80%，因此银行面临的更大压力是收回高风险贷款，而不是将它们展期。不过花旗(Citi)估计，如果总资产明年缩水不足3%，使存贷比降至2006年的水平，这将意味着资产负债表减少约700亿港元。在这种情况下，香港金管局(HKMA)向中小企业提供的100亿美元贷款担保似乎远远不够。中小企业总是最容易被拒绝发放贷款。

毕竟，银行家天性是从众的，在对自己所发放贷款的利率和规模与隔壁银行一致感到满意之前，他们可能会继续DIZHI相关激励措施，而紧缩将持续。

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银行太多