盛宴已结束 巴菲特今年不断收缩保险业务

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保险业一直是巴菲特旗舰投资公司伯克希尔·哈撒韦的核心业务，但金融危机在今年的急剧恶化使得这一业务以往的风光不再，目前看来，巴菲特年初对保险业务的担忧也已转化为现实，他除了要求下属公司收缩业务外，更把保险资金安全放到了第一位。

“好日子没了。保险业的利润率，2008年肯定会有显著下降。” 巴菲特今年2月写给投资者的信中就这样表示，他估计，就算美国今年不遭受重大自然灾害，保险业的利润也会跌4个百分点左右。他说，如果发生飓风或地震等严重自然灾害，保险业将面临更艰难的处境。“请为未来数年内保险业的低收入做好准备。”
保险业一直以来就是巴菲特投资的重头。多年来，伯克希尔公司年收益的一半左右来自保险业。“盛宴已结束”，由于次贷危机造成市场不景气，美国保险业市场去年开始大打价格战。这对今年伯克希尔公司的保险收入带来了重大影响。
一季度该公司保费和投资收入为47.25亿欧元，与去年同期相比约下降了50%；保险营业收益为1.17亿欧元，去年同期该数字为3.88亿欧元；而该公司二季报显示，公司当季来自保险业务的收入下滑了43%。其中，车险子公司Geico税前利润下降8.3%，至2.98亿美元；通用再保险子公司税前利润也从去年同期的2.3亿美元大幅滑落至1.02亿美元。“价格战导致以可接受价格销售再保险的机会越来越小。”伯克希尔公司在二季报的一份文件中说。到今年三季度，伯克希尔保险投资收入减少了12%，至8.09亿美元，保险业务的利润下跌了83%，至8100万美元,其中受飓风“古斯塔夫”和“艾克”影响损失了近10.5亿美元。
面对百年一遇的金融危机，巴菲特旗下公司保险业绩大幅下降实属意料之中。但金融机构的屡屡破产和违约事件频发，让巴菲特不得不对这些交易对手提高警惕。除了在3月宣布不再为包括MBIA、Ambac Financial Group和FGIC Corp在内的三家债券保险公司承保的价值8000亿美元市政债券提供再保险，在9月更是撤离存款保险业务市场，伯克希尔旗下子公司Kansas Bankers Surety(KBS)通知30多个州的大约1500家银行，将不再提供“银行存款担保债券”项目。
金融危机今年以来的严重恶化，已导致包括美国保险业的金融系统遭受了重创，而经济下滑又从第三季度出现了衰退迹象。未来美国还将经历相当长的一段困难时光，没有经历过1933年大萧条的巴菲特，能否带领旗下保险业公司度过这场危机？




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