李扬：保经济增长仍需依靠投资

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《上海证券报》消息，中国社会科学院金融研究所所长李扬昨日在申银万国“2009投资中国战略年会”上表示，从2008年下半年到目前，经济下行的趋势已经十分明显，遏制经济下滑成为当务之急，但历史数据表明，我国济增长短期内难以依赖外需和国内消费，保经济增长仍需依靠投资。

　　李扬表示，2008年下半年以来，中国经济开始出现下行，目前经济的下行趋势已经十分明显，但由于物价上涨趋势已得到遏制，中国消费端供大于求的情况也决定了PPI高企也不会向CPI有效传导，因此相对应对通胀压力来说，阻遏经济下滑才是当务之急。

　　“从1980年到2007年的统计数据表明，中国经济增长难以依赖外需和国内消费。”他认为，消费增长依赖国民收入增长和国民收入分配的调整，短时间内无法出现本质性改善，而扩大内需、提升消费的效果，也难以主动控制，而只能被动接受。

　　因此，“保持中国经济增长仍需依靠投资。”李扬进一步表示，启动投资需要财政政策和货币政策配合，决策层应当考虑放开准入管制，允许各类资本进入传统由政府垄断的领域；投资项目也必须有商业可持续性，“目前大量投资都投放在基础设施领域，相关部门应对其商业可持续性给予一定考量。”

　　在谈到美国金融危机的教训时，李扬认为，美国金融危机的根源在于过度负债，以及在此基础上形成的无限延长的“负债-资产”链条。因此，我国应该借鉴这一教训，把握刺激市场的“度”，“在市场下泻时，容易见效的措施是为企业、居民提供借款的便利，如果救市措施过度，可能会埋下今后出现过度负债的种子。”