奥运后两大转机 市场或受益美元走强

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[url=http://www.ce.cn/ztpd/xwzt/bj2008/]:)奥运后两大转机 市场或受益美元走强
随着奥运会胜利闭幕，奥运后中国经济和市场的走向再度成为人们关注的重点。对于奥运后低谷效应的说法，专家不予认可。从奥运历史的研究可以看到，奥运后低谷效应的案例较多，但是由于各个国家经济发展轨迹有较大的差异，奥运后低谷效应难以得到明显的验证，更多的取决于各国实际经济增长变量的发展状况，因此，专家认为不能把奥运后低谷效应看作是规律性现象。尽管如此，一个不容忽视的问题是，北京为举办一届有特色高水平的奥运会，为满足奥运会的赛事需求，在场馆建设和城市基础设施建设方面有较大投入，部分专家认为有必要采取策略积极应对可能出现的奥运后低谷效应，熨平北京奥运会前后的经济波动。
    更有学者认为奥运后的股Shi更值得期待。一方面，奥运对一国经济的刺激作用都是因“国”而异的。国家越小、首都经济占全国经济的份额越大，奥运对经济的刺激作用越大。反之，对一个大体量经济来说，区区奥运对经济的拉动作用实在是有限得很。以我国为例，主办奥运所投入的3000亿元，分成几年算，无论是占GDP比重，还是占固定资产投资笔者均不到1%。既然近几年的高增长主要不是奥运推动的结果，那么，所谓奥运之后中国经济将出现衰退的结论也就无法成立。
    目前，市场寄望于奥运后行情的两个转机，其中之一是积极政策的支持。今年以来，针对大小非解禁、减持等全流通市场的新情况，监管部门不断完善相关制度安排，引导解除限售存量股份有序转让。近期证jian会负责人表示，将结合市场实际情况，进一步完善大宗交易机制。例如，研究通过券商中介达成交易，引入二次发售机制，完善大宗股份减持的市场约束、减震和信息披露制度；同时，开发可交换债券(资讯,行情)等市场流动性管理工具，逐步完善市场内在稳定机制。此外，还将加强与国务院国资委的协调配合，建立实时监测系统，对国有股份的转让情况进行监管。通过管理层不断完善制度安排、合理引导限售存量股份有序转让，当前大小非解禁对市场带来的实质性冲击可能缓解。但政策的干预产生的上涨力量毕竟还是有限的，而依赖于经济自身变化的上涨才可能持续。
    因此积极财税政策的预期更是市场关注的焦点。财政政策结构性投资方向所带来的中期机会尤其值得关注。目前中央的政策工作重心已由“双防”转为“一防一保”，而更加长远来看，经济增长的重要性将超过控制通货膨胀。而如何保证经济长期持续增长的动力，经济结构的调整则最为关键。因而会衍生一些富有长期生命力的投资机会。
    第二个转机的到来则是受到来自海外市场的因素的影响。虽然次贷危机的影响并没有过去，本周雷曼和两美又传出一些利空，但是美元的走强支撑了美国市场的走稳，所以部分人士认为美国股Shi对次贷危机所产生的负面影响正逐渐麻木，由于美国政治对市场的影响，而美国大选可能刺激美元阶段性走强。如果油价回落时候能够维持这个价格区间，那么国内外PPI回落之时也可能迎来我国股Shi转机。
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