一般力度的政策救不了这个破败的市场

入主中原

一般力度的政策救不了这个破败的市场

　　“两会”的准备已经提上议程，而“维稳”成了两会前的至高主题。央行新年以来的多次适度放松货币投放的政策与措施，也恰恰是这个主题下的例行性步骤，比如昨天公布的降低存款准备金率0.5个百分点，同样还有新上任郭主席“公开荐股”（推荐蓝筹股）以提振市场信心。这些措施引起市场不小的反响，人们对此褒贬不一，争辩不断。争辩的焦点在于：这是否预示着新一轮国家救市大幕已经拉开？换言之，2132点是否构成了本轮大熊市的“铁底”？有人认为A股Shi场已经见大底或所谓的“钻石底”，未来是一波更疯狂的牛市。也有人认为2132点不构成市场铁底，后市还会有一波赶底杀跌。但不管挺多头还是挺空头，大家争辩的论据或说服对方的筹码基本都不是从市场内存的角度来考虑问题，而是基本都在从“政策”的角度考虑问题，尤其认为这是一个政策市的市场，因此从功能主义的角度看，政策性因素大于市场性因素。
　　我们不敢苟同“铁底论”或“钻石底”论，时间会证明此论的荒谬性。如何看待市场性因素与政策性因素的关系，这是上述争论中多空双方要思考的一个前提性问题。换句话说，是政策因素决定市场因素，还是反之？在我们看来，政策因素只是市场出现拐点的一个“起爆点”，即外在因素，是市场趋势出现拐点的一种间接原因，是矛盾论中的次要矛盾，不是内在因素、直接原因和主要矛盾。而共产党坚信的马克思主义哲学是怎么教导我们的呢，教科书上不是写得很清楚吗，政治学习与考试卷上答得不是都很好吗，可我们在实践中或改革实战中怎么就反其道而行之呢？！这就是“认识”上的问题，说白了是人性上的问题，“利”字驱动人们形成一个错误的想法，总以为国家应当保护这个市场一直上涨，最终形成了一种家长主义的国家定位。这种认识，最终也害了市场经济，害了百姓。当年在国家保护下的998点到6124点的暴力上涨，不同样在随后的几年里害死无数生灵吗？！因此，如何从制度上和投资者主体素质提高上下功夫，这才是正道。而指望国家保护下的“政策推动型上涨”是根本解决不了中国股Shi的病根的，因为有一句话是永世不破的真理：有上涨，就有下跌；有人涨时笑，就有人跌时哭。6124就是血淋淋的例证。
　　从市场内在因素来看，我们根本看不到乐观的理由在哪里，无论是经济基本面上的，还是A股内在技术面与公司经营处境方面。从国家经济基本面来看，我们根本的问题在于经济结构不合理、资产价格泡沫、通货膨胀、国民二元结构下体制困境与垄断革命、非民生中心主义的GDP思维等。这些问题自2007年以来就被完全暴露在我们面前，时隔4年有余，你看到其中哪一项得到根治甚或“缓和”了吗？同样从A股Shi场的内在技术面与公司基本面看，技术面上，历次的大底都出现在1990年以来的一级趋势线上，无论是1993年还是2005年的底，都无一例外，这一次就真地会例外吗？目前还难下定论，因为未来的一切都只是“概率”而无定论，但我们的倾向性意见是不例外。今年一级原始趋势线的那些位置在1500点之下，让时间去说话吧。从公司基本面来看，我们看到的更多的情况是经营困局如何破解，不时看到有数十亿资产的富商开始“跑路”，而房地产的价格松动才是刚刚开始，一旦房地产价格松动则其破坏力远非今天这种程度，今天你所看到的破坏力度可能只是其1%。其它关于内需、出口、产业结构与国民二元体制革命等就不必再讲了，更不乐观。我们看到的，就是在美国人的WTO起诉威逼下，被迫承诺进口美国大片并提高其分成比例，看到的是美元在货币战争中的胜利与美国成功转嫁危机，看到的是欧洲人也眼红了纷纷跑到中国来效仿美国“讨饭”即寻求中国资金支持。国内市场依然破败不堪，我们面临的问题与困局还很多很复杂，要做的努力还很多很多。
　　从多年的交易经验来看，每一次熊市尾端都会出现若干利好，且利好不断。但往往此时市场反应平淡，在利好声中“节节败退”，直逼“市场底”。在逼出市场底的过程中，其实也同时会逼出“重大利好政策”即经济革命，而目前这种达不到“革命”级的小利好根本起不到救市的作用，只能成为空军进一步做空的理由，正如当年5000点之上一样，一切利空都是市场做多的理由。这就是市场！因为市场唯一的因素是赚钱而非维稳，市场遵循的唯一法则是供求关系。上一次革命级的政策是股改，但下一个“革命级”的政策是什么，现在还不得而知，或许是免征印花税什么的，那些能真正惠民（股民）的政策才能构成这种级别的利好。其实，国家上半年两会前出台政策维稳，也是我们预料之中的。正如我们在“2012年中国股Shi十大猜想”中（点击可打开。猜想之九已经基本实现）所讲的，上半年股Shi是心理毁灭性的最后一波调整浪，此浪冲击下，国家会出手救市。这既是为了股Shi，也是为了维稳。详细内容如下。下周具体预测运行空间详见周评。

　　 猜想之四：国家救市5次以上，股Shi年内有一次翻番机会
            理由：由于上半年股Shi是心理毁灭性的最后一波调整浪，此浪冲击下，国家会出手救市。这既是为了股Shi，也是为了维稳，同时也是为去年政治局提出的保增长。救市的方式有多种：如利率政策、投放货币、下调印花税、投放新红军部队入市(如养老金)、制定新股Shi政策等，不一而足。由此带来下半年的一波翻番机会，不排除行情尾延伸到明年上半年。但上半年市场会在这些救市利好声中逐步下行，正如当年在5000点这上利空不断出台而指数不断上行一样，这才叫市场。
　
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