谁是国际板推出的受益者

影音王

最近，国际板万众瞩目。尤其是日前举办的“2011陆家嘴论坛”，更是成了国际板推出前的一次总动员。上海市委书记俞正声表示要积极推进国际板建设；证jian会主席尚福林表示，目前离推出国际板越来越近；原证jian会副主席、香港汇丰银行副主席史美伦则表态：国际板一推出，汇丰即会申请。总之，从管理层到外企，推出国际板已是众志成城。
    这是意料之中的事情。尽管目前推出国际板的条件远未成熟，但为了诸多方面的利益，霸王硬上弓几乎不可避免。为了利益集团的利益而牺牲股Shi投资者的利益，这是中国股Shi一贯的做法，如今为了推出国际板，管理层再牺牲一次投资者的利益，几乎没有悬念。所以，笔者也相信目前离推出国际板越来越近了。
    那么，谁是国际板推出的受益者呢？或者说，国际板为谁而开？这个问题是投资者必须弄明白的一个问题，这也就是国际板为什么会得到某些诸多人士大力支持的原因所在。
    国际板显然是为管理层而开的。开设国际板是管理层的政绩工程，而且国际板的推出，又可以带来融资金额的大量增加，以融资额多少为标准的管理层政绩自然就可以更上一个台阶。并且，从上海方面来讲，国际板的推出还可以视为是上海国际金融中心建设的重要步骤。而从上交所方面来说，国际板的推出，也有利于增加上交所的竞争力，使得上交所在同深交所的竞争中增加获胜的筹码。也正因如此，从证jian会到上海市政府再到上交所，都是同心协力，力促国际板的早日推出。
    不过，虽然国际板是管理层的政绩工程，但开设国际板的最大受益者非外企莫瞩。由于中国股Shi成立的时间不长，中国股Shi尚未对外企开放，外企来华上市“此路不通”。但一旦国际板开通，那么，外企就可以来华融资了。而且由于中国股Shi的不成熟，A股估值偏高，新股的高价发行，这也就使得外企可以来华进行高价融资，也即最大化圈钱。象史美伦出任副主席的汇丰银行，就有意在国际板推出后争夺国际板第一股，拟融资50亿美元（超过300亿元人民币）。这对于汇丰银行来说是实实在在的利益。
    当然，部分大券商也是国际板推出的重大受益者。中金公司董事长李剑阁近两年来抓住一切可以利用的机会积极为国际板的推出鼓与呼。为什么？因为国际板的推出，可以给中金公司这样一些大投行带来相应的投行业务，从而赚取丰厚的投行收入。如有消息称汇丰登陆国际板初步选定中金公司和中信证券为其提供上市服务，按汇丰超过300亿元人民币的融资规模测算，其保荐费、承销费的收入就有望超过10亿元。面对如此巨额的收入，中金公司等券商或投行自然要积极为国际板的推出唱赞歌了。
    此外，红筹公司等在境外上市的中国公司也将因为国际板的推出而加快回归A股Shi场的进程。虽然红筹公司等回归A股Shi场无须借助国际板这个舞台，但由于上交所方面将红筹公司的回归与国际板捆绑在了一起，这也就使得红筹公司的命运与国际板紧紧相连。国际板的推出，显然有利于红筹公司回归A股Shi场。
    而只有投资者才是国际板推出后的买单人。这是不合理的股Shi制度所决定了的。正如创业板一样，如今成了投资者的“绞肉机”，国际板同样要圈投资者的钱。