利空兑现——被压抑的投资激QING借机释放

dulidiyijun

11月物价指数创二十八个月以来新高。
一个月内三次提高银行准备金率。从政策收紧货币，抑制通胀的调控方向看，也在预期之中，但以这样的频率，将银行准备金率提高至历史的高峰，而没有推出人们预期中的加息，却大大出人意外。利空兑现，被压抑的投资激QING借机释放，今天股Shi大涨！
加息仍是时间问题。加息引而不发，剑悬空中，左右晃荡、摇摆，随时有可能突然落地，其对市场心理上的抑制作用，可能比宣布加息还要大。
市场预期利空，利空迟迟不出。股Shi不怕打，打痛了自然住手。股Shi最怕吓，吓得人们大气不敢出，心事重重。你想想，这样的市场背景，股Shi能有多大的行情？后市仍将反复。
就影响力而言，很多人认为提高准备金率比加息温和。我认为相反。提高准备金率，直接从市场抽取资金，可收釜底抽薪之效。而加息呢？听起来吓人，对市场心理影响大。但在目前的负利率背景下，若干次加息，并经历一个漫长的加息周期，才能解决负利率问题。以11月份CPI突破5%的现实看，这样大的息差，人们从银行抽离资金另寻投资保值渠道，是有现实基础的。这对股Shi有利。
存款、债市、楼市、股Shi，是吸纳社会资金的传统渠道。以现有条件：存款负利率，债市如同鸡肋——食之无味，弃之不可惜。楼市正遭受前所未有的政策严厉调控，炒楼游资被驱赶。股Shi看似吸引游资的“池子”，但进入这个池子的资金大多不是安份之辈，时常寻机在“池子”中掀起风浪。比如刚刚过去的十月，十一月股Shi，指数井喷，成交放天量。与之相对应，10月、11月的CPI指数同步创新高。这显然不是巧合。回头看，每一轮房价上涨，也都与股Shi行情的活跃相辅相成。股Shi活跃了，形成了赚钱效应，相应的物价指数大幅上涨在情理之中。在股Shi赚钱的人多了，必然产生强烈的消费冲动。一次，笔者在北京做股票投资报告会，现场向十位资金量较大的投资者提问：如果在股Shi赚了钱最想干什么？多数人回答买房子。股Shi是虚拟的，房子则是实在的。将虚拟市场赚的钱投入实在的房子，将资产固化，以求保值增值。这本可看成是一种投资智慧。也是近年的投资趋势。只是这种投资与政策调控目标相违背。会被认定为投机。投机风起，又会成为政策调控、打击的目标。以此推论，在抑制通胀，抑制房价上涨过快，抑制影响CPI指数相关商品涨价，这样的政策背景，股Shi之活跃，特别是大盘的上涨空间必将受到抑制。
我的观点是：年底行情，政策以抑制物价，抑制通胀为基调，股Shi心事重重，大盘走不远，但游资泛滥依然，个股行情不乏精彩。这种行情，走势反复，人们大多不敢轻易看空。宏观经济持续向好，政策调控在继续，受政策节制的主力资金参与股Shi的能力大大弱化，但游资凶猛，上周末公告的相关经济数据，以及再次提高银行存款准备金率，市场近期被压抑的激QING趁机释放，今天大盘上涨，成交放大至近3000亿，个股及板块联动效应突出，受政策利好影响的高铁概念、稀缺资源、低市盈率中低价绩优白马品种，成长性突出中小企业板，成为近期盘中反复活跃的区域。这些板块，也是本博一直反复提示的选股、或波段炒作的方向。大盘震荡反复，个股行情精彩纷呈的市场，跟对选股方向，是决定投资盈亏的重要条件。
绩优白马股中集集团（000039）反复走高，本博提示关注同样优秀的白马绩优股深赤湾（000022）。今天华域汽车（600741）涨停，中国重汽（000951）、上海汽车（600104）今天大涨，本博今天提示关注悦达投资（600805），以其目前的股份估算其动态市盈率，应在12倍左右。中小企业板仍然是大盘调整背景下的强势板块，这与小板在年底业绩成长、股本扩张（大比例送转）能力的市场预期有关。其实今年以来，小板股票一骑绝尘，早已行走在牛市的康庄大道上。对选择小板股票，笔者认为不宜追逐涨幅已大，或定价过高的品种，以防风险。从安全第一，稳健获利的角度考虑，象金洲管道（002443）、康盛股份（002418），目前仍在发行价附近波动的小盘、次新、绩优品种，象栋梁新材（002082）、海鸥卫浴（002084）这样或绩优、或成长性的中低价潜力品种，仍可逢低关注，但不建议追高。
今天大涨，受利空兑现的影响，受压抑的市场借机冲动、释放一把。但估计难于持续。不过年底行情，个股机会是股Shi的精彩部分。业绩、资源、成长，笔者认为是选股、持股、换股比较靠谱的方向。
叶弘提醒：文中所提股票，只为说明观点，只是一种思路，并非推荐股票。有兴趣者，应在研究公司基本面的基础上作取舍。切忌盲目跟风。
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