[荐] 收评：有近忧莫远虑

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周一，沪深两市维持窄幅震荡走势，沪指盘中一度小幅跳水跌破60日均线，临近午盘又快速拉起，午后两市一直在2600点附近窄幅震荡，两市量能萎缩。随着连续假期的临近，加之交易日短暂，市场观望情绪恐更显浓厚，预计后市股指横盘震荡的可能性较大。截至收盘，沪指报2588.71点，跌9.98点，跌幅0.38%，成交907.4亿元；深成指报11150.33亿元，跌57.92点，跌幅0.52%，成交777亿元。
    盘面：477家红盘、147家平盘、1339家下挫，8家涨停，6家跌停，跌停席位中创业板和中小板就占据5席，所谓炒作小盘基本宣告结束！板块方面，农业、保险涨幅超1%名列冠亚，西藏、智能电网、计算机、稀土永磁、青海跌幅超2%禁受不住折腾终垫底。从上周五开始，大盘开始缩量，节日临近，多头选择休息几成定局。个股跌多涨少，ST昌河复盘大涨195%再度让王亚伟成为众人“嚼舌”焦点，其他鲜有亮点可述。
　　消息：人民币在过去的6个交易日内升值幅度接近1%，受此消息影响，周一人民币升值受益股走势较强，其中手中握有大把人民币现金的银行股集体走强，而有着大量美元贷款的航空股表现不俗。此外，农业股在农产品期货涨停的背景下也获得市场资金追捧。
    策略：整体看来，因假日临近，市场交易清淡符合大众投资行为，但从大盘本质上来讲，市场还有内在的调整要求。虽然题材股仍在孜孜不倦地寻找亮点，但个股活跃度已明显下降。近期多空因素交织，但是可以理解为有近忧无远虑。地产调控、大小非解禁等多属于短期利空因素，而经济小周期回落接近尾声以及宏观经济转型将对股Shi构成实质性利好，因此仍然可以乐观面对四季度行情。
    总体而言，非对称加息的传闻在很大程度上改变了此前市场对于政策调控放松的预期，加之地产价格上涨背景下的地产调控预期，政策面风头的可能转向对市场产生了较大的负面影响。不过笔者认为，在CPI 三季度见顶、四季度出口将面临较大不确定性背景下，政策在一段时间内仍将处于政策观察期，实质性政策近期出台的可能性较小。基于以上判断，股指继续大幅下跌的概率较低，加之银行股已经大幅下跌，较大程度上反映了未来的悲观预期，目前估值已位于08年来的最低位，其再度深幅下挫空间有限。因此，预计节前，股指更大的可能将维持弱势震荡格局，围绕2600 点一线仍将展开反复争夺。市场短期即使击穿60天均线2580点，投资者也没有必要过度恐慌，二次探底的可能性微乎其微。操作上，依旧注意控制仓位到五成，并注意防范个股尤其是创业板个股的风险。