美股评论：吉百利投资者应尽快抛出手中股票

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如果我是英国已有上百年历史的巧克力制作商吉百利公司(Cadbury)的一位投资者，那么我将在今天早晨去把手中的股票卖掉，而且是越快越好。
为什么呢？由于全球第二大食品商卡夫(Kraft)想成功竞购吉百利而不得不提高报价的缘故，吉百利公司的股票在一周内由5.68英镑(合38美元)飙升至7.85英镑。作为巧克力行业的一名投资者，你不应该太过贪婪。几天内股价就飙升了38％，已经够多了。事实上，该涨幅已经超出了投资者们在任何时段的预期。现在的股价远远高于以前，甚至已经超过了竞购所能带来的增长预期。
就目前的股价水平而言，紧握着吉百利股票所带来的风险已经远远大于可能带来的回报。没人知道吉百利的股价明天会怎么样。吉百利公司管理层当然希望参与该公司竞购的卡夫公司、雀巢(Nestle)或其他的潜在竞购者集团能给出更高的报价。同时，一些投资者则抱着赌一把的心理认为吉百利的想法能够实现。这个时候数学派上了用场。对照一下上周五的股价来看，卡夫公司的报价意味着吉百利股票每股价值为7.45英镑。然而，实际报价只有3英镑的现金外加0.2589股卡夫食品新股。
自从吉百利拒绝卡夫公司的收购计划后，卡夫公司的股票开始下跌。截至10日晚，卡夫公司提出的竞购价相当于吉百利股票每股7.07英镑。与此同时，吉百利的股票已经涨至7.85英镑，高出唯一报价的11％。乐观主义者认为吉百利伦敦的股价或许还会升高，但是你想没有想过竞购者的出价还能升多高？
太多的私人投资者错误地认为，成功的投资应该在下一步所发生的事情中产生。事实上，它多产生在你能抓住各种各样的可以获得收入的机会中。在目前的水平上紧握吉百利的股票就像是一场可怕的赌博。你不得不非常地确信自己能得到比7.85英镑更高的回报，而且还要高出很多。然而，没人能担保这种的事情一定会出现。
在报价被拒绝后，卡夫食品董事长兼CEO艾琳·罗森菲尔德(Irene Rosenfeld) 已经身处来自华尔街的巨大压力之下。目前的真实情况是，吉百利公司的价值(资产净值加上债务)，已经达到了卡夫公司390亿美元资产的一半。因而现在很难说艾琳·罗森菲尔德还会给出更高的报价。如果没有另外一个报价，那么吉百利的股票不可能停留在现在这个水平很长时间。现在的股价看起来已经相当高了。
很多投资者还是想赌一把，但是我不会拿我自己的钱来开玩笑。
作者为《华尔街日报》网络版专栏作家布莱特·埃伦斯(Brett Arends)。（米娜）