盖特纳：为金融体系奠新基

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导语：15日美国财长蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithner)和国家经济委员会主席劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)联名在《华盛顿邮报》发表评论文章称，美国政府将重新打造金融监管体系，着重针对当前体系的漏洞作出改革，并提出了五个方面。
两年来，我们经历了“大萧条”以来最严重的金融危机。金融系统非但没有实现降低和分散风险的功能，反而放大了风险，造成经济收缩，并给全世界家庭和企业带来冲击。我们已经采取了非同寻常的措施来帮助美国经济复苏，但仅仅修复是不够的，我们还必须从现在开始为一个更强大更安全的金融系统奠定基础。这正是为何本周政府将提出一项计划，对金融监管进行现代化改革。我们的目标是创造一个灵活有效的、更稳定的监管体制，它将能够确保金融创新是有益的，同时防止体系自身盲目扩张。
新的监管方案主要关注当前监管体制中的5个关键问题，而这些问题我们认为在制造或放大当前危机上起到了直接作用。
首先，现存监管体系主要关注单个机构的安全性和稳健度，而非整个体系的稳定。政府的方案将通过提高所有金融机构的资本和流动性要求、同时对规模最大和关联最深的机构实行更严格的要求来解决这个问题。
第二，当前金融系统的结构已经改变，传统银行体系之外的金融活动爆炸式增长，比如资产支持证券市场的兴起。从理论上来讲，证券化应该可以降低信用风险，但是由于借方和贷方的直接联系被切断，证券化导致借贷标准恶化，从而导致市场失效并助长了房地产泡沫、继而加剧了泡沫破裂的痛苦。政府的计划将对资产支持证券的发行商施加严格的披露要求，降低投资者和监管者对信用评级机构的依赖，同时要求某一证券的发行商或经纪商在该证券的表现上有利益关联。
第三，我们当前的监管体制不能给消费者和投资者提供充分的保护。未能保护消费者免受次级抵押贷款之害要为这场金融危机承担重大责任。政府将会提供一个更强大的框架来全面保护消费者和投资者。
第四，联邦政府没有足够的手段来控制和管理金融危机。仅仅依靠联储的借贷授权从长期来看是一个不充分或不够有效的解决方法。为了解决这一问题，我们将建立一个决议机制，该机制允许对任何一家其破产可能威胁到整个金融系统安全的金融控股公司作出有序破产决议。这样政府就不必被迫在救援和金融崩溃之间作出选择。

第五，最后，我们处在一个全球化的世界里，如果我们不能让国际监管标准同时提高，那么无论我们在国内采取什么行动，都将收效甚微。我们将带领世界一起提高监管水平。