花旗已被“国有化”

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　　美国政府与花旗集团当地时间2月27日达成股权转换协议，纽约股Shi当天闻声而跌。一些金融业分析人士和经济学家认为，美国与花旗的协议为解决金融困局提供了新模式，但能否挽救花旗目前还是个未知数。



　　“奥巴马政府一直强调不会对银行采取国有化，但是从协议的内容看，政府不仅将成为花旗的最大股东，而且将更换公司的管理层，政府实际上已经控制了花旗。从这点来讲，花旗协议本质上就是国有化，只不过政府不愿意用国有化这个名称而已。”纽约一家日资银行分析师丹尼斯这样告诉记者。
　　根据花旗与美国政府达成的协议，美国政府将其持有优先股以每股3．25美元的价格转换为普通股，其转换的前提是其他拥有优先股的投资者也同意转股。美国政府与其他股东将按照1比1的比例，将手中的优先股转换为普通股，政府转换的上限为250亿美元。如果股权转换协议顺利实施，美国政府在花旗中的股权比例将升至36％，由于此前花旗的股权结构相对分散，美国政府毫无悬念地将成为公司的最大股东。
　　“这次协议可以被认为是美国政府对花旗部分国有化，它为美国政府解决其他银行的问题创造了新的模式。考虑到私人投资者的利益，美国政府在处理花旗的问题上采取了与房地美、房利美以及美国国际集团不同的方式——没有完全剔除原先普通股权益，在转股之后政府也没有成为公司的绝对控股股东。现在，政府和花旗都在争取新加坡、阿联酋等国的投资者把优先股转换为普通股，这样有助于美国政府减少自己承担的风险。”纽约一家中型投资银行经理本杰明分析说。
　　耶鲁大学金融学教授陈志武说：“政府成为花旗的最大股东后，由于政治的压力，花旗可能会执行包括降低抵押贷款利率的措施，这样会给同行造成冲击，导致其他金融企业的问题加剧。另外，政府如何从企业中退出也是头疼的问题，纳税人的负担可能因此会不断增加。”
　　按照花旗集团公司2月27日收盘价每股1．50美元计算，如果美国政府将250亿美元优先股全部转为普通股，其账面损失将达到134．6亿美元。自去年金融危机以来，美国政府已先后为花旗共注资450亿美元，并为其提供总额为3000亿美元的资产担保。