[机构看盘]天琪期货：美豆小幅反弹，连豆粕冲高回落

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文华财经（编辑 何丽丽）--周二美联储主席关于经济衰退可能在今年结束和政府并没有打算将银行国有化的讲话减轻了投资者对于美国经济与银行系统的忧虑，美股终于止住连日跌势并大幅收高。美豆因自身仍缺少实质性影响因素，尾盘在周边市场反弹带动下，CBOT大豆(资讯,行情)期货延续涨势，小幅收高。外盘连日止跌反弹为本已处于强势的国内豆类市场注入上涨动力，今日连豆市场大幅高开，豆油(资讯,行情)强势明显，领涨豆类；大豆获利盘回吐明显，期价冲高回落；豆粕(资讯,行情)继续振荡整理走势。M909豆粕收盘价为2534元/吨，较上一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅为0362%，持仓增加21478手。

    各国大规模的救市举措仍未能有效阻止经济下滑趋势，政府曾出不穷的信心喊话导致整个金融市场忽涨忽跌，上窜下跳，波动剧烈。在各国实体经济仍未获得实质性改善前，全球经济很难步入复苏的上行通道。道琼斯指数创出12年新低，日本股Shi逼近26年低点，全球股Shi正日渐跌入近百年来最惨烈的一波熊市之中，市场信心正在经受前所未有的考验。目前存在于整个金融市场的系统性风险成为左右商品走势的关键。南美地区天气条件改善，阿根廷农业团体已和政府展开对话，罢工前景仍不确定，在全球面临金融危机重挫需求的背景下，市场可为美豆提供上行动能的炒作因素日渐单薄，美豆受经济环境影响的走势仍有望持续。
    南美天气：未来一周阿根廷中部大豆主产区将恢复干燥天气模式，新一轮降雨机会将要等到3月份第一周，上周降雨对阿根廷大部分地区旱情缓解，但布宜诺斯艾利斯省等地区仍旧干旱。巴西大豆主产区近期作物条件生长条件较为理想，但预计本周中期中西部作物带将有较大降雨，对当地作物收割工作不利。
    近期美豆大幅下滑导致进口大豆到港成本快速回落，而国产大豆因收储政策支撑跌幅较小，内外大豆价差再次拉大，国产大豆压榨出现亏损，个别油厂已经停收停机。美豆止跌令国内各地豆粕现货价格小幅攀涨，今日油厂报价普遍较昨日上涨20元/吨左右，各地油厂库存继续增加，市场需求依旧偏弱，养殖企业心理价位仍然偏低，豆粕现货持续低位运行仍未见需求方大量采购出现。中间商多数看空后市，入市信心不足。国内各地生猪价格经过连续下滑后普遍持稳；肉鸡和鸡蛋价格稳定，养殖效益不佳，养殖户饲养积极性不高。建议豆粕生产方积极销售，中间商暂时观望，养殖企业少量备库。
     
     操作建议：国际经济前景充满不确定性，美豆低位整理；连豆高位卖压明显，继续振荡攀升走势。从技术分析上看，M909豆粕继续增仓放量，盘整走势仍在持续。目前市场缺乏有效引导，忽涨忽跌，走势缺乏持续性，可操作性不强，建议投资者保持振荡偏弱思路，观望为佳。
    （天琪期货 于瑞光）