金融混业梦想搁浅 华安保险艰难回归

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经历了从风光繁荣到折戟沉沙之后，华安财产保险股份有限公司(以下简称华安保险)不得不在2009年提出从理财险回归传统财险和学贷险。在内部人才调整和运营管理方面，一如2007年初的转型时期，华安保险正在遭受短暂阵痛。

    过去三年，华安保险的保费收入分别是28.3亿元、8.3亿元和7.5亿元，在理财险一路高歌的同时，华安的保险主业却损伤颇大，已经被同时期的保险公司远远抛在后面。

    2009年，华安的保费收入目标初定为15亿元。此时，外界更为关心的是，以投资出身的华安保险董事长李光荣，在把华安打造成金融混业平台的梦想暂时受挫之后，能否带领华安做实主业重塑辉煌。

    投资压力

    理财险停售后华安投资压力骤增

    2007年年初华安保险全面转型做理财险时，坊间传闻中国平安(601318.SH)董事长马明哲曾经颇为欣赏华安的投资能力。

    确实，华安保险的控股股东特华投资控股有限公司(董事长为李光荣)早在2000年就在北京建立了博士后工作站，其规模一度比深交所都大，积聚了国内学院派和经济领域的大批人才，这在国内保险同业还比较少见。另外，在债券市场上，华安保险也一直比较活跃。


    2007年初，在入主华安近5年后，李光荣开始全面“割毒瘤”，放弃车险等亏损和不赚钱业务，主营理财险和学贷险。“李光荣曾经是苦孩子，对贫困学生贷款上学一直有种情结。”一位熟悉李光荣的人士告诉《中国经营报》记者，做理财投资型保险是李光荣的擅长。

    记者了解到，正是这次转型华安流失了大量业务人员，员工人数也一度从8000多人减少到4000多人。不过，依托2007年资本市场的繁荣，理财险给华安带来了大量现金收入，2006年理财险销售额仅67亿元，而2007年年底累计达到218亿元，2008年再新增130亿元。

    华安理财险是非寿险投资型险种，仅有收入的千分之一到千分之二能进入风险保费收入，理财险的热卖对华安的保费规模并没有多大贡献。不过，通过做理财险，华安保险的偿付能力也一度空前提高到1000%。知情人士透露，2007年华安的净利润更超过了10亿元。

    而这样的好日子在2008年股Shi调整时也发生变化。华安内部人士告诉记者，2008年以来，华安的投资收益受到极大挑战。2008年8月，华安理财险停售。知情人士告诉记者，除了保监会对华安理财险有300亿元的存量规模限制外，该理财险承诺2.8%的保底收益，在熊市期间，华安的投资压力很大。

    此外，李光荣是海通证券(600837.SH)的独立董事，2007年华安出资近40亿元认购1亿股海通证券增发股份，至今仍然损失近10亿元。

    艰难回归

    华安重拾几年前缩减的主业，如同建立新公司一样有难度

    “华安现有的保费收入水平，只相当于一般保险公司几个分公司的水平，回归保险主业，如同建立一个新公司那样有难度。”上海一家财险公司的高层告诉记者。

    该高层认为，以车险为例，现在像天平、永安等保险公司都在控制内部成本，降低外部价格等提高竞争力，华安曾经因为缩减车险业务，市场份额大为减少。华安重新回归保险常规业务，如果在产品和资源上没有足够竞争力，就只能在价格上做文章，比如提高手续费等。目前，保监会对一般车险的手续费比例是不能超过15%，交强险不能超过4%。

    记者了解到，华安广西分公司的保费收入情况一直较好，每年都有盈利，而其他的分公司则多数没有达到广西分公司的业绩，特别是在人才大量流失的情况下，如何尽快做大主业规模还有不确定性。

    不过，华安原总裁蔡山2008年年底重新归位，被很多华安内部人士认为是专业化的回归，由专业化的人才做传统财险。华安一位经理告诉记者，传统车险、家财险、学贷险重新成为了华安业务的推广重点，由于现有保费规模不大，暂时的人员安排基本能满足业务需要。

    除此之外，记者了解到，门店计划仍然是华安坚持的方向。2007年年底，华安推出了万家营销服务门店计划，目前已经运营的有800多家。但在模式方面，门店已经和直销、银行、汽车4S店等渠道一样，成为了华安保险并行渠道的一种，而不是像过去两年那样，放在突出位置。

    其实，由于不做理财险，华安现在面临着最大偿付能力的问题。据了解，华安现在每年有50多亿元规模需要给付，今明两年估计还将更高，在投资收益大幅缩水的情况下，传统财险能否迅速做大，提供现金流成为关键。

    在华安新推出的一些产品中，已经进行了部分创新。比如其中一款产品，把一般保险公司列为除外责任的“地震责任保险”也纳入保险保障范畴，销售形势就颇为看好。另外，华安现有的注册资本是8亿元，知情人士告诉记者，今年华安增资扩股的谈判也在加速。

    金融混业蓝图

    投资出身的李光荣曾梦想把华安打造成金融混业平台

    虽然华安的投资能力还有争议，不过回望李光荣一路的足迹，从华安保险借壳华盛达(600687.SH)，建立保险连锁营销服务部等事件看，李光荣的金融混业战略十分明显。

    特华投资公司1998年成立于广州，以投资银行、资产管理等业务为主。2003年，特华投资接过华侨城、三九集团等企业持有的华安保险70%的股份，使华安成为国内首家民营控股的保险公司。

    2004年，华安正式开始销售收益联动的“华安金龙理财险”，“李光荣的保险管理经验并不多，从熟悉的理财险做起很明智。”上述熟悉李光荣的人士说。

    2007年年初，公司转型之时，华安也开始了与华盛达的借壳上市谈判，知情人士告诉记者，业内曾一度预期，华安会是继太保集团之后下一个上市的保险股。2007年6月，双方未达成一致，借壳上市终止。

    知情人士透露，如果门店发展顺利，李光荣甚至考虑过参股银行等金融机构，把华安保险建成金融混业平台。

    “这些门店都不简单是销售保险，未来如果政策允许，还可以增加银行的服务功能，是一个金融门店的概念。”华安内部人士表示。

    据了解，李光荣曾经担任过民生银行(600016.SH)的顾问，双方也曾经就此洽谈过，不过由于政策未完全放开而没有深入进展。

    华安内部人士告诉记者，李光荣曾经在内部会议上提出过增资扩股、上市、金融混业等发展方向，华安也和一些外资机构进行过入股等的谈判。

    “在其中的一个谈判中，外资认为保险主业能够提供现金流，但如果主业过度萎缩，未来金融混业的门店发展模式也会受到影响，因而最终没有入股。”内部人士透露，此次华安回归主业，除了是响应保监会的号召和在环境变化下调整策略外，也是在为未来上市等打好基础。 （责任编辑：牟修锐）