刺激经济举措生效 美联储尚需大笔资金输血

lingq2080

腾讯财经讯 北京时间12月17日消息 据路透社报道，无论美联储将推出和何种前所未有的手段提振经济，他都需要万亿规模的资金支持来应对可能出现的通货紧缩势头。

尽管美联储周二宣布减息而且声称不惜动用任何手段促进经济复苏，但是自危机发生以来，从未实现有效的刺激银行加大信贷规模。这表明当前货币政策效能有限，而只有美国政府加大财政支持方可弥补这些局限。Global Insight经济研究部门负责人Nigel Gault认为目前的形势单靠货币政策已经难以奏效，美国联邦政府应该通过放贷或者拨款等方式动用自身储备强力介入。如果目前在刺激信贷增加方面收效甚微的话，美国就有全面陷入严重通货紧缩周期的危险。他估计未来三年在刺激信贷方面大概需要7000到8000亿美元的资金支持。上次美国受到长期通货紧缩困扰还要追溯到1930年大萧条时期。
管理层和经济学家最不愿看到的就是出现物价、收入和经济活动同步进入螺旋下降通道，在这样的情况下，银行停止放出贷款，居民停止消费而企业也停止投资并大规模裁员。这将是最难摆脱的困境。
当选总统奥巴马多次强调新政府将出台重要的刺激经济方案。他认为美联储已经在传统调控领域走到尽头，因此美国政府其他部门必须采取联合行动。据《华尔街日报》上周六报道，奥巴马的团队已经在酝酿将在未来两年实施的总额高达万亿美元的刺激经济方案，其中包括多项重大工程项目。
目前许多经济学家已经认定美国以及处在通货紧缩阶段，尽管还有不少人觉得需要进一步印证，但是各种数据已经频频亮起红灯。周二公布的居民消费价格指数已经接近通货紧缩的水平。美国财政部的Thomas di Galoma就认为美国直到09年才会真正进入通货紧缩的螺旋下降通道，而且可能将贯穿明年全年。此项数据是在美联储降息决定之前公布的。同时美联储还宣布将购买大量抵押贷款证券并对购买长期国债的收益进行过评估。这些表态都显示美国通货膨胀的压力已经解除而接下来的几个季度通货紧缩的压力正在增加。另外物价正在逐月回落也加剧通货紧缩的风险，因此美联储特意表示要维持价格水平稳定。

Dresdner Kleinwort的经济学家Dana Saporta说，通货膨站率过高和过低都是美联储竭力避免的。她尽管认为目前通货紧缩的风险不大，但是为了提振当前的经济，大笔的财政注资十分必要，因为美联储没有办法直接帮助那些已经无力偿还贷款或者收入拮据的美国人。
通常意义上，只有严重经济紧缩出现且美联储已经无力挽救经济下滑局面时，零利率和其他非常规手段才会出笼。Connecticut首席经济学家Michael Strauss说现在的措施都是在利率已经失效的情况下才使用的。目前形势日益严峻，远超出了美联储的能力范围。美联储的负债举动已经给金融市场带来了2万亿美元的资金支持，现在该联邦政府其他部门出手了，新的万亿刺激计划已经迫在眉睫。（翊海）