美国投资者对巴菲特信心动摇

岸上的猪

本报讯 据《每日经济新闻》报道，上周四下午，巴菲特旗下的伯克希尔公司股价一度下探74100美元/股，与去年12月相比跌去一半多；而巴菲特所投资的金融资产也大幅贬值；代表市场对公司信用风险态度的伯克希尔CDS（信用违约掉期）保费变成了BBB级，距垃圾债券只有一步之遥。

市场担忧公司流动性不足
是什么使得市场对股神变得如此不信任？是巴菲特卖出了保证10年后全球4个股指高于目前水平的保险。而这种合约正是曾被巴菲特称为“大规模杀伤性金融武器”的金融衍生品合约。
业内一些专家表示，伯克希尔公司的CDS保费上升说明了市场担忧公司流动性不足，不足以为承保的合同支付赔偿；更极端的假设是公司拥有的金融资产随着经济危机严重缩水，以致资不抵债，被迫清盘。
有着25年交易实践的美国投资策略有限公司投资部、上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴表示，巴菲特没有经历过1929年的股灾，而他的师父格雷姆在那次股灾中，资产被一扫而空。
“巴菲特自1965年开始所投资的价值股票在这次50年难遇的全面经济滑坡中不能幸免，特别是金融和消费品行业，如美国运通、富国银行和可口可乐。”加拿大TD资产管理公司副总裁吴雅楠说。
长期研究巴菲特的专家、汇添富基金研究员刘建位说，巴菲特经营的保险业务一向非常稳健，但是2001年“9·11”事件的发生出乎了他的意料。他的公司因“9·11”事件遭受了创办以来最严重的损失。伯克希尔公司的资产负债率达到57.4%。如果巴菲特对这场金融危机估计不足，导致其持有的金融资产大幅缩水，同时金融资产的保险赔偿费用大幅度上升的话，伯克希尔不是没有危险。

伯克希尔目前现金充足
但是，大部分专业人士仍对伯克希尔以及巴菲特充满信心。
“巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司所拥有的近80家公司分布在不同领域，从汽车保险、地毯、衣服、食物到厨房用品等，有足够分散的风险能力。”吴雅楠说。
对于伯克希尔目前遇到的问题，刘建位认为这不算什么危机，巴菲特投资的是高盛等公司的优先股，所以这些公司的股价下跌他也不会有什么损失。
伯克希尔最新的季报显示，公司有现金279亿美元，总资产2800亿美元，流动性非常充足，应对目前的情况完全没有问题。
而上周五，在美股的大幅反弹中，伯克希尔大涨16.13%，收于90000美元/股。
香港平准基金
前三季亏损833亿港元
本报讯 “香港外汇基金前三季度投资亏损达到833亿港元”，香港金管局总裁任志刚周末出席香港特区立法会财经事务委员会会议时表示，“预计第四季度香港外汇基金将继续亏损。”
文件显示，仅第三季度，香港外汇基金的投资亏损就达到483亿港元，较第二季度的204亿港元扩大1倍以上。今年1月至9月份，香港外汇基金投资香港股Shi的损失共计569亿港元，同期香港恒生指数下跌了35%，期内该基金投资海外股Shi的亏损额为432亿港元，外汇亏损138亿港元，来自债券的回报则有306亿港元。
对于目前外汇基金所持有的港股，任志刚称，这批股份是10年前外汇基金救市时买入的部分股份，外汇基金不会卖出这批股份，以免对市场造成影响。
香港外汇基金又被称为香港的平准基金。至今年9月底，其资产规模为1.426万亿港元，所持资产包括债券和股票。截至去年底，香港外汇基金债券和股票的分配比例为77比23。 （上 证）