华尔街最具悲剧性一天：五大投行又去其二

白鹤

华尔街最具悲剧性一天：五大投行又去其二
2008年09月16日 07:46来源：第一财经日报
　游心

　　9月14日晚，在美国纽约的雷曼兄弟公司总部，员工抱着个人物品走出公司大楼 新华社图 制图/张逸俊

　　昨日，或许是华尔街历史上最具悲剧色彩的一天，亦是天翻地覆的一天。在美国第三大券商美林证券同意以500亿美元的价格加急“贱卖”给美国银行后，美第四大券商雷曼兄弟公司爆出申请破产保护的消息。加之今年3月，美第五大券商贝尔斯登被摩根大通收购，华尔街史上最辉煌的五大券商，已去其三，超过半壁江山轰然倒塌，仅剩高盛和摩根士丹利两家。

　　房地产令投行“折腰”

　　对于美林，今年以来，7月曾爆出过亏损47亿美元的消息，但令人没想到的是，仅用48小时就被美国银行收购。

　　据《华尔街日报》报道，为了度过当前全美金融风暴的肆虐，已有94年历史的美林经过和美国银行48小时的谈判后，同意以500亿美元的价格将自己“贱卖”。

　　其实，早在和美林谈判前，美国银行曾经和雷曼兄弟进行收购谈判，但因美联储和美国政府拒绝提供相关资金支持，最终收购计划“流产”，美国银行转而向美林示好，并最终达成协议。

　　受次贷危机的影响，今年6～8月雷曼兄弟亏损39亿美元，今年前8个月亏损66亿美元，尤其是房地产相关证券，股价狂跌，上周公司市值狂泻80%。

　　为了弥补房地产相关证券上的巨额损失，雷曼一直在寻找买家，希望寻找到新的资金注入，但在美国政府宣布不提供担保后，此前的谈判伙伴巴克莱银行和美国银行相继离场，宣布退出收购。

　　分析人士称，投行纷纷“折腰”，是房地产相关证券“咬”了投行一口。次贷危机爆发令美国楼市不断下滑，房地产商自然无钱还给大量投资于房地产证券的投行。拿贝尔斯登为例，在其基金投资中，房产投资比例最大，在次贷危机的影响下，贝尔斯登传出支付危机，随后客户蜂拥“挤兑”，贝尔斯登现金流告罄，资不抵债，走向倒闭。

　　雷曼兄弟在无法找到新资金的情况下，无奈于昨日宣布，将根据《美国破产法》第11章规定，向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。但同时雷曼表示，将继续寻求出售经纪交易和投资管理业务，继续推进谈判。

　　时运不济

　　雷曼可能会感叹时运不济，因为和巴克莱银行以及美国银行的谈判失败的关键点就是美国政府拒绝向“买家”提供融资支持。而在今年3月，摩根大通公司收购贝尔斯登之时，政府曾经对贝尔斯登的此类资产作过担保。

　　去年6月，在次贷危机的影响下，贝尔斯登旗下200多亿美元的基金变得“不值一文”，贝尔斯登的噩梦也由此开始。今年3月16日，摩根大通宣布，将以2．36亿美元的价格收购贝尔斯登，贝尔斯登股价的历史高位在每股170美元，该价格不及贝尔斯登位于纽约曼哈顿总部大楼价格的四分之一。这令有85年历史的贝尔斯登成为在美国金融危机中倒下的首家著名券商。

　　在摩根大通的收购过程中，得到了美国政府和美联储的支持，美联储在批准此收购上速度惊人，并且还为摩根大通提供特别融资援助……