中国股Shi达摩龚方雄：建议拨1000亿美元外储专买“大小非”！

入主中原

据路透社报道，投资银行摩根大通中国经济学家龚方雄周二称，其此前提到的2000-4000亿元人民币经济刺激方案只是基于个人建议，并非政府政策。他并建议，中国政府可考虑从外汇储备中拨出1000亿美元成立基金，专门买入“大小非”股票，以助股Shi平稳。

　　龚方雄在上海的一次会议上并表示，预计下半年中国将调降存款准备金率50个基点，若中国政府不大幅调整经济政策，今年经济增速可能降至9%甚至以下。

　　他指出，“(买卖大小非股票的基金)6000-7000亿元(人民币)足够了，不一定用到这么大量，但足以提振市场信心。”

　　摩根大通稍早在一份给客户的报告中称，中国政府领导层正在认真考虑一项总金额至少2000-4000亿元的经济刺激方案，并可能于年底前放松货币政策，该方案将包括减税、稳定国内资本市场以及支持房地产市场健康发展的多项措施，该方案将不含重建四川地震灾区的5000-6000亿元计划支出。

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龚方雄吁设千亿基金接盘“小非”

　　在抛出“中国政府或推千亿级别刺激经济方案”后，摩根大通中国首席经济学家龚方雄再支招，建议政府考虑从外汇储备中拨出5000亿元人民币左右，设立基金专门接手小非的抛盘，以维持股Shi稳定。
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　　昨日下午，龚方雄在上海举行的记者见面会上指出，当前市场估值已经合理，处于底部区间，A股Shi场已经存在很多投资机会，“但‘大小非’问题造成了市场的非理性下跌。”

　　龚方雄认为，政府应当通过非市场的办法“拯救”市场，而“不能等到危机发生了再救”。

　　根据中证登最新披露的大小非解禁统计，在两市共计4621.04亿股股改限售股中，截至7月底，累计解禁数量为868.30亿股，尚未解禁的股改限售股存量还有3741.10亿股，为已解禁的4倍有余。

　　“在宏观经济并未发生风险的情况下，A股Shi场跌幅已经超过60%，这不是危机是什么？”龚方雄在回答一位记者的提问时反问。

　　龚方雄分析指出，由于国家要维持大股东地位，因此“大非”不会是大问题，关键还是几乎没有成本的管理层持股——“小非”。据其测算，“小非”的规模大约在2万亿-3万亿元。

　　“所以政府完全不必动用平准基金干预整个股Shi，只需要成立专门的基金接盘小非，帮助市场恢复信心。”龚方雄称。

　　“对小非来说，有人接，他们就不一定抛了；对散户来说，看到国家托盘，自然也就敢进场了。”龚方雄认为，国家其实并不需要花太多钱，就可以解决当前市场所面临的难题。

　　至于具体操作，龚方雄给出的思路是，基金可按二级市场5%到10%的折让价接盘，等未来市场好了，该基金还可选择上市，“现在这么便宜不着急上市”。

　　早在上周，龚方雄就曾在发给早报记者的一份报告中指出，政府可以动用外汇储备设立基金稳定市场。

　　昨日，龚方雄对此作了进一步的阐述。他认为，政府可以卖掉部分“脆弱”的“两房”债券，然后用这笔钱来设立基金投入A股。

　　在昨日的会议上，龚方雄还提及：“红利税也可以减，此举将对市场信心产生巨大的影响”。

　　而针对之前报告引发市场暴涨一说，龚方雄回应称：“资本市场以自身的反应向管理层表达了自己的想法。”