新华社再发《关于股市的通信》幕后

白鹤

　昨日晚间，新华社以《关于中国股市的通信》为题，针对近期股市的焦点问题发表了一篇“新华视点”。昨晚，这篇标题看上去多少有点“无厘头”的文章在网上刚一挂出，各财经网络媒体便根据自己的理解，把标题改为“新华社：股市完全可实现稳定健康发展”，这样一来，新华社的这篇文章，多了一些“看多市场”的意味，更能鼓舞时下挣扎在股市“废墟”中的股民的心。

　　有趣的是，《每日经济新闻》发现，就在16年前的1992年9月27日，新华社同样以《关于股市的通信》为题，发表了一篇关于股市的文章，对当时的中国股市进行了全面点评，对当时市场的焦点问题进行了深入分析，其后一个多月，中国证监会筹备成立，中国资本市场的制度性建设迈出了历史性的一步。

　　更加有意思的是，16年前的《关于股市的通信》，发表于股市连续暴跌的背景下，主笔操刀的记者是3个人，其中的主力记者吴锦才，今天已经是新华社的副总编辑，而今天发表的《关于中国股市的通信》，也是由3位关于资本市场的主力记者写就。

　　如此多的巧合，让人们不得不联想，新华社这篇发表于中国股市连续暴跌关键时刻的“通信”，究竟有何深意？

　　有经济学家表示，两次文章同题操作，显示出新华社对当前股市的态度与当年相仿。

　　“1992年是中国资本市场在法律框架较不完善的环境下，风云变幻的一年。当年5月21号，上交所放开价格限制导致市场出现暴涨，有的股票价格一下子翻了30倍；那年的8月10日，著名的‘8·10’事件爆发，深交所门前150万人抢购认股权证引发市场骚动，随后股市又出现了深度暴跌，短时间内下跌了45%。还有就是当年的10月份证监会成立了。”

　　该经济学家表示，2006年及2007年入市的第三代股民用一年时间经历的暴涨和暴跌，在1992年市场上几个月就完成了，“92年的第一代股民比照当下的新股民显然更疯狂。”

　　“不排除此次管理层进一步在制度上出台变革内容，比如稳定股市的供求关系。”该经济学家表示，鉴于新华社的特殊地位，其对市场种种问题的分析和判断显然已反映给了管理层甚至决策层。

　　另有专家则表示：“不要过分悲观是新华社此次文章的主核心，从选择的内容角度和说法例证上看，新华社应该接收到了上层稳定舆论的要求。”

　　该专家表示，此前一天新华社对于宏观经济“下半年要谨慎对待”的意思显然对股市造成了较大影响，如今又出现“股市仍可稳定发展”的言论，从中可以看出管理层对舆论导向的重视。“这种不许唱空的做法此前也有过，比如去年‘2·27’的时候，官方媒体采访时均要求分析人士不能过度看空。”

　　记者观察到，昨天晚间，新华社发表的《应把下半年设想得更严峻》的文章已经被《关于中国股市的通信》所替代，后者的积极作用显而易见。

　　天相投顾首席策略分析师仇彦英也表示，不要过度看空应该是当下舆论的主旋律。仇彦英表示，纵观新华社昨晚文章的核心，其意义十分明确：“让大家都知道股市就像一个‘过山车’游戏，虽然惊险，但它只是个游戏，并不会真的摔伤人。”仇彦英认为，股市一时的涨跌都是很正常的，这也是股市运行规律的一部分，从长期看来股市也是能够带来比较好的投资回报。

　　不过，仇彦英认为，目前市场还没有完全企稳，距离大的利好转折仍有一段距离，“新华社的文章给市场送来了温暖，下一步是等待决策层形成最后的统一意见，像‘5·30’时统一认为市场有泡沫便调整印花税那样，出台实质性的救市政策。”

白鹤

　　一面16年前的镜子  
　　今年以来，A股市场遭遇暴跌，至今暴跌49.6%，以最高点计更是惨遭“腰斩”，市值蒸发数以万亿计，多数股民伤痕累累。 年轻的A股究竟怎么了？她会走向怎样的未来？

　　在此，我们不妨回顾16年前的A股市场，以史为鉴，也许能从中得到些许启发。 1992年的市场

　　1992年，当时的市况与当前的市场极为相似，大盘指数也是在短短数月内遭受腰斩。

　　1992年5月，大盘疯狂飙升至1429.01点的最高点，随后市场迎来罕见暴跌，至9月已经跌至600点附近，随后反弹至700点附近。

　　暴跌之后，引起了管理层的高度关注。9月27日，新华社发表《关于股市的通信》，这篇“新华视点”对当时股市的种种情况进行了详尽分析，并指出在股市发展的过程中，一定要注意总结经验，稳步前进，使股票市场能更健康地发展。

　　这篇带有稳定市场作用的文章，事后看来，确是高瞻远瞩。然而，在文章发表后的一个半月内，股市竟然展开新一轮的暴跌，从700点附近一路跌至386.85点才企稳。

　　有趣的是，此后市场再度大幅飙升，至1993年2月，大盘又疯狂涨至1558.95点的历史高位。 2008年的市场 随着大盘在7月的第一个交易日再度拉出一根中阴线，A股市场投资者的信心几近崩溃。

　　时隔16年的昨晚，新华社再度发表《关于中国股市的通信》，这篇与16年前那篇视点几乎同名的文章，对近一个时期以来中国股市的下跌进行了分析，并指出在我国经济基本面总体看好的情况下，股市完全可以实现稳定健康发展。

　　从时间来看，两篇发表时间相隔16年的新华社文章，其发表时机异常相似——都是在大盘遭到“腰斩”之际发布，目的也完全一致——试图稳定市场。

　　那么，这篇文章是否真正具备稳定市场的能量呢？

　　其实，从16年前的市场来看，在文章发表后，短期市场并未能够走稳，反而又急跌了40%，才出现了中期底部，如果按照目前A股的点位计算，再下跌40%，则意味着大盘将跌至2000点之下。

　　一晃16年 今非昔比 16年前，A股市场还是一个牙牙学语的婴儿，而16年后的今天，她已经完成了股改，即将成年。 16年的时间，早已让A股市场今非昔比。

　　如今，市场的规模大幅扩大，两市总市值已达20万亿元，中石油、中石化、招商银行、宝钢股份等中国最优秀的一批公司，已经来到了A股市场并成为主角，他们的一举一动，对市场将产生巨大影响。

　　更为重要的是，如今的市场已进入全流通时代，市场各方力量出现重大变化，从金融投机资本主导的市场，演变成了产业资本主导的市场，

　　曾经不能上市流通的大小非等产业资本们，已经可以在二级市场上抛售股票，而产业资本的规模，则是金融投机资本的数倍。致命的是，其成本早已归零。

　　重温16年前的一幕，也许会让投资者更为心惊胆寒。不过，对于已经亏损累累的股民，还是该做最坏的打算，毕竟，资本市场并非慈善机构，而是布满了陷阱。

　　16年，也许是一个轮回。 希望这个轮回不要真的来临。