高开低走隐藏何种信号？

入主中原

受央行周六下调存款准备金率的利好消息影响，今日早盘沪深两市双双大幅高开，水泥板块涨幅居前，电子信息类个股快速涨停一度刺激市场的做多人气，但沪指临近2400点附近时盘中抛盘开始汹涌而出，资金恐高情绪开始蔓延，导致股指随后一路震荡走低，量能方面较昨日出现明显放大。
　　截止收盘，沪指报2363.60点，涨6.42点，涨幅0.27%，成交823亿元；深成指报9616.65点，涨1.31点，涨幅0.01%，成交781亿元。
　　盘面上看，家电板块领涨两市，玻璃、水泥、黄金、纺织等均有1个点以上的涨幅，家具、生物制药、公用事业等板块则处于跌幅榜前列。
央行降准预示货币政策转向
虽然宏观经济先行指标1月中国制造业采购经理人指数（PMI）连续第二个月回升至50.5，比上月微升0.2个百分点，超出市场预期。但由于1月新增人民币贷款7381亿元明显低于预期、外汇占款依然处于下行通道，加之春节后物价涨幅有所回落，因此为了缓和流动性压力，央行决定从12年2月24日起，下调存款准备金率0.5个百分点。
由于08年金融危机时为了“保八”出台的4万亿投资不仅造成房地产疯狂上涨，而且更进一步推升了通货膨胀，人民的不满情绪开始升温。中央一边紧密调控房地产，一边进行银根紧缩政策。但由于提准的药下得过猛，而中国作为投资拉动型的国家，长期“GDP为纲”的主导思想始终未变，因此进行适当放松保持经济增长开始提上日程。考虑到社会稳定因素，后续央行放松银根仍需谨慎看待通胀脸色，也决定其步骤应当是缓慢和渐进式的。由于货币政策的闸门趋向于放松，因此笔者亦在前期的文章中表明，A股中期反弹的基础或已奠定。
市场短期调整依然难免
2132.63点反弹以来积累了较多的获利筹码，市场内在的调整需求较为强烈，而上周股指两次触及10日均线支撑位后虽然有所企稳，但颓势已现。虽然周末央行意外祭出“降准”大旗，对于市场构成利好提振，但消息面的冲击对于金融市场自身规律的运行主要还是短期影响，因此今日市场高开消化利好之后即给予了短线资金获利出逃的较佳良机。毕竟股指已在2380-2400一带区域下方持续震荡了7个交易日，今日适逢利好多头依然有心无力，后市陷入调整格局或不可避免。
谨慎控制仓位或为较佳选择
笔者在近期的文章中多次提示，成交量始终没有出现有效放大对于后市始终不利，而该区域接近6000亿的筹码如若处于套牢境地，后续杀伤力度不可小视。虽然后期调整后市场的反弹趋势依然有望延续，但个股分化的格局下持仓风险难测，建议投资者仍需谨慎控制仓位等待市场企稳后再行介入不迟。