"奢侈品关税下调"出现变量-東方日報20110704

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早前市场曾经传出长达一年多的奢侈品进口关税下调传言终于得到官方商务部证实：中国将进一步下调进口关税，包括部分中高档商品的关税。而有关于政策落实的时间表更是言之凿凿，说要在今年10月前推行。

奢侈品进口关税下调的主要目的，是为了令一众时常出国买名牌的消费者把购买力留在内地，这样可以剌激内需。当笔者第一次听到这个消息时，反应跟市场想的一样，就是这样会损害香港零售股，因为对于国内人来说，境外消费最方便的地方就是香港。而得益的，就会是国内百货零售公司，及国外名牌公司。国内百货零售公司得益的理由很简单，它们旗下的店铺生意好，它们可以抽取的佣金自然多了，或者租金也可以叫高一点。而国外名牌公司的得益则是从两方面的，如刚上市的Prada(1913)，它于中国方面的盈利自然受惠，另外更重要的是现在市场还是热衷有国内零售概念的股票，如果你的业绩上显示出来中国部份盈利增长快速，加上所占的比例越来越大，这样在资本市场上你就可以享有更高的溢价，即是市盈率。

不过其实此政策的潜在受害者还有一个，就是国产名牌公司。虽说国产名牌公司跟Prada这类国际品牌还是差得多，不是直接竞争对手，但是在某个程度上，投资者不得不承认它们有替代的关系。因此，一旦奢侈品进口关税下调，这样会打击国产名牌公司的长远发展，导致它们很难再向上走一层，那时中国就永远出不了国际名牌了。

而在此消息还是言犹在耳的时候，7月1 日中国***成立90周年，财政部竟然在自身的网站上唱反调，刊文表达“不应取消或降低奢侈品进口消费税”。这明显表现了商务部跟财政部在这件事上是没有得到共识的，不难设想构成它们矛盾的原因，在商务部看来，降进口消费税当然有利于促成更多的商务往来，但对于财政部而言，自然会更关注税率变动对于财政收入的影响。而它们所谓的合乎民意矛盾是更大，对于商务部来说，它指的民意是消费得起奢侈品的富人。而在财政部来说，对于奢侈品征税，就是平衡社会贫富不均，合乎穷人的民意。


王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票