盘升行情仍将延续 深度挖掘热点主题

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□国泰君安[99.28 0.00%]证券胡隽
上证指数 (000001)最新价：3133.66  25.85 0.82%股Shi直播 资金流向 市场雷达成功收复3100点的信心及清晰轮动的领涨主线助力市场企稳，本周一沪深两地市场在中石油1575.22亿股首发原股东限售股份上市流通的压力之下平稳渡过。尽管军工、有色获利回吐，但多数板块做多热情高涨，终盘沪深综指分别以3159.51和1376.29的高点报收，中小板指[7326.83 0.53%]更以7288.04点刷新了历史记录。农林牧渔、环保、化纤、智能电网以及纺织行业涨幅居前，两市涨停个股四十余家，两市合计成交4530亿元，较上周五减少约80亿元。
本周市场迎来A股股改以来第三大解禁潮，一周将有24家上市公司解禁，解禁数量达到1627.73亿股。其中周一解禁家数达13家，除1575.22亿股的中石油上市外，解禁数量较大的公司还有海通证券[12.23 -1.85%]34.62亿股、东方电气[37.20 -1.09%]4.74亿股以及洋河股份[247.70 4.51%]1.56亿股。此次解禁后，中石油问鼎两市流通市值排名第一。虽然午后有部分获利盘涌出，但12.14元的收盘价格仍使中石油创下7个月以来的新高。其余的12家公司除两家停牌外，仅有东方电气一家下跌，可见全流通并非全抛售，解禁压力有时更多是心理压力。
我们认为，在流动性过剩、通胀因素依然存在以及人民币升值预期的大背景下，市场将继续维持盘升行情，除了可以关注业绩稳定增长的景气行业外，下列题材和板块也可把握机会选时选股：
首先是周一领涨的农业板块。食品价格的上涨是推高CPI的主要推动力。本周四国家发改委将公布10月份CPI，目前预测均值已普遍上升至4%。除了农业生产资料价格上涨体现在农产品[23.58 -1.71%]价格上以外，过剩的流动性已使得埃及的西红柿、中国的大蒜和巴基斯坦的面包价格，都接近了历史最高水平，全球都在承受通胀之痛。根据央行的报告，我国粮食价格明年可能继续上涨。个股方面可根据业绩预增、阶段性经营旺季以及融资等事件驱动的逻辑来选择。
其次，地产行业存在阶段性估值修复机会。尽管对地产市场中期走势分歧较大，但在限购令正式执行、三套信贷严格执行以及加息预期下，经过大幅震荡，目前地产板块估值已具有一定投资吸引力。本周，一、二线城市销售环比有所回升。我们认为，个股选择逻辑可侧重今年销售好，预售房款业绩保障性强；销量下滑时愿意降价促量的一二线龙头公司。
再次，资产重组的另一大阵营——军工板块。“十二五”期间我国将通过一批国家级项目，上万亿的投入不仅将给军事工业带来巨大的发展机遇，军工板块的长期投资价值也将得到进一步的提升。哈飞股份[35.45 -2.88%]、贵航股份[30.17 -3.39%]等所在的中航工业、新华光[39.79 -0.23%]所在的兵器工业集团、航天电子[16.30 -0.12%]和中国卫星[30.16 -0.63%]所在的航天科技[19.65 -1.40%]集团、航天通信[15.18 -3.00%]、航天信息[26.61 -0.30%]等所在的航天科工集团以及四创电子[43.70 -3.21%]所在的电子科技集团都有可能把握这一难得的历史机遇，全面启动专业化整合和资产证券化。从走势上来看，整体估值短线过高或许是绊脚石，但这一板块历来走势活跃、手法凌厉，投资者短线可关注11月16日——21日在珠海召开的中国国际航空航天博览会可能带来的题材，长线可继续梳理大飞机项目、航空发动机、通用航空、航空母舰、北斗导航系统以及低空空域放开等产业投资主线。
总体来看，大盘以缺口补缺口，突破愿望强烈，热点轮流执掌有助大盘继续向上拓展空间，可保持紧跟热点操作的思路。