政治学与国际关系论坛

标题: 保羅．克魯曼專》搶救殭屍銀行速接管國有化 [打印本页]

作者: 入主中原 时间: 2010-1-31 23:08
标题: 保羅．克魯曼專》搶救殭屍銀行速接管國有化
保羅．克魯曼專》搶救殭屍銀行速接管國有化

我們可以預期  全球金融業和部分重製造業(如汽車)正在被迫國有化
華人金融體系受衝擊相對較小  基於華人因傳統缺乏社會保障體系而養成的高儲蓄習慣  使華人金融體系的問題並非資金匱乏
如此  會有什麼發展?

2009-02-24 中國時報
【本報國際新聞中心楊明暐摘譯】

　葛林史班同志要我們奪取經濟制高點。

　好吧，不全然如此。這位前聯邦準備理事會主席和自由市場的堅定擁護者，其實是說：「為了促使重整能迅速且有序地進行，或許有必要將一些銀行國有化。」我很同意。

　國有化問題，要從三方面來看。

　第一，一些主要銀行已瀕臨崩潰，若非投資人預期政府會在必要時馳援，它們早垮了。
　第二，必須拯救銀行。雷曼兄弟****幾乎摧毀世界金融體系，我們不能冒險讓花旗或美國銀行這類更大的機構崩潰。
　第三，雖然救銀行有其必要，美國政府無論在財務或政治上，都不能向銀行股東送大禮。

　花旗和美國銀行不必然、但有可能，在未來幾年賠掉數千億美元，而其資本遠不足以彌補可能的損失。
　可以說，它們之所以沒垮，唯一原因是政府撐腰，含蓄地擔保了其當盡的義務。然而它們是「殭屍銀行」，無法供應經濟所需的貸款。

　銀行要結束殭屍狀態，需要更多資金，但無法從私人投資者籌措到，因此必須由政府供應。但眼前情況是：讓銀行全面起死回生所需資金遠超其現值。花旗和美國銀行合計市值不到三百億美元，連這也是建立在股東預期政府會給予施捨之上。假如政府供應所有資金，就應該取得所有權。

　國有化是否不符合美式作風？才不會，它跟蘋果派一樣具有美國風格。

　最近，聯邦存款保險公司（ＦＤＩＣ）以每周兩家的速度，沒收它認為不具償債能力的銀行。ＦＤＩＣ沒收銀行時，會接管其不良資產，償還其部分債務，然後把清理妥當的銀行賣給私人投資者。這正是支持暫時國有化者想見到的，他們希望ＦＤＩＣ也沒收無法償債的大銀行。

　問題是，為何歐巴馬政府不斷端出看似國有化的替代方案，最終卻變成提供巨額施捨給銀行股東？

　政府原先提議為銀行陷入麻煩的資產提供擔保。這對銀行股東是很棒的交易，對我們大多數人不是：贏算他們的，輸算納稅人的。

　現在政府又在談「公私合夥」，由政府借錢給私人投資者購買銀行的麻煩資產。這等於提供投資人一個單向的賭注：資產價格若上揚，投資人贏；若下跌，便由政府承擔。這又是，贏算他們的，輸算我們的。

　何不直接國有化？記住，我們跟殭屍銀行耗越久，就愈難結束經濟危機。國有化該怎麼進行？就是政府須認真對所有大銀行進行其計畫的「壓力測驗」，銀行若通不過就不要隱瞞，好讓接管成為必要。整件事會讓人覺得在演戲，連月來一直支撐銀行的政府，宣稱對銀行資產負債表之糟糕感到震驚。不過這無所謂。

　再強調一次，政府長期擁有銀行並非目標：就像ＦＤＩＣ每周沒收小銀行一樣，大銀行會儘快回歸私人手中。財經部落格「計算過的風險」（Calculated Risk）建議，與其稱此過程為國有化，不妨稱為「預備私有化」（preprivatization）。

　白宮發言人吉布斯說，歐巴馬政府相信，「銀行體系由私人掌控才是正途」。我們也這麼認為，但我們現在擁有的並非私營企業，而是「檸檬社會主義」：錢歸銀行賺，風險由納稅人擔。那些不死的殭屍銀行正妨礙經濟復甦。

　我們要的，是一個銀行自負盈虧的體系。而通往它的道路，勢必經過國有化。　

（克魯曼為美國普林斯頓大學教授，《紐約時報》專欄作家。）
文章结束

作者: 阿让 时间: 2010-1-31 23:08
駱家輝若任美商務部長　可促進美中貿易關係
駱家輝若任美商務部長　可促進美中貿易關係
2009-02-24
新聞速報
【法新社】

　華府高層官員今天表示，歐巴馬總統「可能」將任命美國史上第一位華裔州長駱家輝（Gary Locke）出任商務部長。

　民主黨籍的駱家輝曾於1997至2005年期間擔任兩任華盛頓州州長，任內為了推動華盛頓州對外貿易往來，致力拓展與中國領導人士之間的關係。

　有鑒於中國與美國貿易關係的重要性與不時爆發摩擦，這項人事案若獲通過，駱家輝過去與中國接觸的經驗對他擔任商務部長可望極有助益。

　駱家輝有機會獲提名的原因是先前兩位提名人選都已打退堂鼓。除了新墨西哥州長李察遜（BillRichardson）外，共和黨籍參議員葛瑞格（Judd Gregg）表示，他在歐巴馬提出的7870億美元經濟振興方案與其他議題上，有「無法解決的歧見」，因此兩週前決定退出。

　葛瑞格表示，他沒有及時發現「擔任這個職務會讓我感到不自在，且如果我加入這個團隊卻不能百分之百地為團隊效力，對他（歐巴馬）也不公平」。

　葛瑞格的退出讓白宮十分難堪，不僅由於先前數位獲內閣要職提名的人選深陷爭議，且葛瑞格退出提名對歐巴馬想延攬共和黨人才入閣也是一大打擊。

文章结束

作者: xizhang01 时间: 2010-1-31 23:08
救歐寶？德政府開條件
救歐寶？德政府開條件
2009-02-24 新聞速報
【中央社】

　美國通用汽車旗下的德國子公司歐寶陷入財務危機，緊急向政府求援，不過德國官員強調，政府紓困必須滿足一定條件，不然對不起下一代。

　兩週前才到任的德國新任經濟部長古坦柏格（Karl-Theodor zu Gutenberg），今天在「德國第二電視台（ZDF）」表示，政府紓困的條件包括金融危機爆發前還是健康的企業、擁有可行的營運計畫、以及不能為了救這家公司，而犧牲其他公司的工作機會。

　他說，這些標準必須訂清楚，政府再來決定要不要紓困，「如果到處撒錢的話，對不起下一代」。

　對於外界猜測，歐寶（Opel）可能脫離母公司通用汽車（General Motors）自立門戶，古坦柏格不願證實，只強調如果德國政府紓困，錢到底流向美國？還是只幫到歐洲、或歐寶本身？必須考慮清楚。

　汽車業是德國的核心產業，政府到底該不該出手救歐寶，是德國輿論近來爭論的焦點。

　德國中小企業聯盟主席哈根（Albrecht von Hagen）說，如果政府救歐寶，那其他競爭者例如福特（Ford）或福斯（Volkswagen）怎麼辦？這樣做對它們的員工不公平。

　不過，財政部長史坦布律克（Peer Steinbrueck）警告，如果歐寶倒閉，包括零件供應商在內，將影響到5萬名員工的工作，納稅人的代價恐達30億歐元。

　古坦柏格昨天才證實，與美國財政部長蓋特納（Timothy Geithner）達成協議，由兩國官員組成非正式的工作小組，討論如何挽救歐寶，他也將利用3月訪問美國的機會，「與重要人士晤談」。

　受到母公司通用汽車的拖累，擁有超過100年汽車製造傳統的德國歐寶陷入嚴重的財務危機，「明鏡（Der Spiegel）」週刊引述知名人士指出，歐寶的資金缺口高達33億歐元（約新台幣1500億元），再不注資，3月就會面臨流動危機。980223
文章结束

作者: xizhang01 时间: 2010-1-31 23:08
美國政府不排除可能成為艱困銀行最大股東
美國政府不排除可能成為艱困銀行最大股東
2009-02-24 新聞速報
【中央社】

　美國財政部、聯準會及聯邦銀行的金融監管單位今天宣佈，政府將針對接受政府資金援助的大銀行進行「壓力測試」，如果銀行體質太差，政府不排除成為參與決策的大股東。

　美國聯邦金管單位正與接受大筆政府資金紓困的「花旗集團」（CitiGroup）談判。雖然白宮否認有意讓一些資金困難的大銀行「國營化」，政府與花旗集團的談判已引發市場上對於政府會接管艱困銀行的臆測。

　自從去年秋天以來，花旗集團已經獲得政府 450億美元的資金援助。去年 9 月金融風暴爆發後，美國政府以 1250 億美元緊急資金支撐 8 家金融機構，花旗獲得 250 億美元紓困；11 月初花旗股價大跌，政府同意再提供 200 億美元幫助紓困。

　美國聯邦銀行的金融監管單位表示，一共有 20 家最大的金融機構將接受「壓力測試」，以測定這些銀行能承受虧損的程度。金融機構如果被測定資金不足，就必須設法籌到可達安全水準的資金。無法自民間籌到資金的銀行，政府會要求他們將去年接受政府紓困時發行給政府的優先股轉換成有股東投票權的普通股。

　優先股轉換成普通股可提高評估銀行資金安全水準的「有形普通股權益資本」（Tangible Common Equity）的比例。

　根據華爾街日報的報導，目前美國政府因提供花旗紓困資金而擁有的優先股如轉換成普通股，大約相當於花旗股權的 7.8%，政府最高可能擁有 40% 的股權，成為花旗最大的股東。

　報導指出，上週花旗股價跌到每股不到 2 美元，創下 18 年來的新低，反映出目前的持股人可能擔心他們的股權會被稀釋。

　財政部的官員表示，有關「壓力測試」的細節將在25公佈，而進行這項檢測工作可能需要幾週的時間。980223
文章结束

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